陕西树立机械股份有限公司关于2022年半年度讲演信息披露 ...

本公司董事会及全体董事保障本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈说或者严重遗漏，并对其内容的真实性、精确性和完好性承担个别及连带义务。

重要内容提示：

●应收账款状况及风险提示：截止2022年6月30日，公司应收账款账面余额为64.33亿元，其中庞源租赁为56.16亿元，占比87.30%。公司大部分应收款项是范围较大、信誉较好、实力雄厚的央企及国有企业，公司严厉依照会计政策充沛计提了坏账准备，能够掩盖实践发作的坏账损失。假如未来公司主要客户财务状况不佳，招致公司应收账款不能定期回收，可能存在无法按约清偿外部借款的风险，并招致需计提更多坏账准备或产生坏账损失，从而使得公司运营利润大幅减少。

●担保状况及风险提示：截止2022年6月30日，公司对子公司担保额合计达51.75亿元，占净资产的86.39%，其中绝大部分为对子公司称庞源租赁提供的担保。庞源租赁2022年上半年受房地产行业动摇及疫情影响，下半年开端已有所好转。公司经过拓宽融资渠道，进步综合授信额度，严控新增担保业务范围，并以信誉置换担保方式，有效调整存量业务，采取各种措施收款取得实效，金融机构融资预期稳定。目前，庞源租赁不存在到期无法出借债务的风险。假如未来庞源租赁偿债才干以及盈利状况呈现大幅降落，招致公司偿债压力和信誉减值损失增加，可能存在无法定期出借到期债务的风险。

陕西树立机械股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2022年9月30日收到上海证券买卖所上市公司管理一部下发的《关于陕西树立机械股份有限公司2022年半年度讲演的信息披露监管工作函》（上证公函【2022】2564号，以下简称“《工作函》”）。公司收到《工作函》后，积极组织公司相关部门对《工作函》所述问题中止逐项落实并回复，确保回复阐明精确完好。依据相关请求，现对《工作函》所述问题回复如下：

一、关于应收账款

自2015年重组完成以来，公司应收账款账面余额逐年增长，由2015年末14.46亿元增长至2022年6月末的64.33亿元，占公司净资产的比重达103.34%，其中逾期账款占比达60.73%。请公司：（1）分离重组完成以来公司销售政策、信誉政策及结算方式的变更状况，以及所处行业整体展开状况，阐明公司应收账款账面余额持续大幅增长的主要缘由，能否存在放宽销售政策促进销售的状况；（2）弥补披露期末前五大逾期应收账款对应的客户称号、买卖内容、金额、账龄、坏账准备以及能否构成关联买卖，阐明上述应收款逾期的主要缘由，构成应收账款的收入确认能否谨慎；（3）弥补阐明公司为确保应收账款回收采取的主要措施，并就不能足额回收欠款的可能性充沛提示风险。

（1）分离重组完成以来公司销售政策、信誉政策及结算方式的变更状况，以及所处行业整体展开状况，阐明公司应收账款账面余额持续大幅增长的主要缘由，能否存在放宽销售政策促进销售的状况；

【公司回复】

期末应收账款状况表：

单位：万元

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截止6月末公司应收账款账面余额为64.33亿元，其中庞源租赁为56.16亿元，占比为87.30%，应收账款增加额和上半年收入主要来自庞源租赁，其资产总额占期末兼并报表资产总额的84.38%，庞源租赁是公司的全资子公司，所以下述销售政策、信誉政策及结算方式的变更状况、以及所处行业整体展开状况、应收账款账面余额持续大幅增长的主要缘由均是以庞源租赁的建筑起重机械租赁业务中止剖析和阐明。

自2015年重组完成后，公司建筑起重机械租赁业务的销售政策、信誉政策和结算方式不曾发作较大变更。

1、销售政策上，近些年公司效劳的国内大型建筑施工企业大多采取公开招标的方式选择机械租赁效劳提供商，因而，公司业务订单的主要来源是参与客户公开招标或者邀标等方式竞标取得；

2、信誉政策上，公司建筑起重机械租赁合同触及的租赁款项支付条款基本上在客户的招标文件中明白提出，公司应标即意味着接受该条款，目前在主要客户的协作上无法做到主动制定信誉政策并请求客户接受；租赁款项的支付条款随着行业周期性变更和建筑起重机械租赁市场供求关系的变更有所动摇，当行业处于上行期，租赁市场的需求量大于供给量，进入卖方市场阶段，则下游客户在招标文件中请求的月度租金支付比例逐步增大，普通在80%以上，剩余20%租赁费普通在项目竣工办理完成总结算后3个月内支付；当行业处于下行期，租赁市场的供给量大于需求量，进入买方市场阶段，则下游客户在招标文件中请求的月度支付比例逐步降低，普通在70%以下，最低抵达50%左右，剩余的30%-50%租赁费，则普通在项目竣工办理完成总结算后6个月内支付。

3、结算方式上，目前国内建筑起重机械租赁行业通行的结算方式为月度结算。即自机械设备正式启用日开端，每满一个月双方对发作的租赁费中止结算确认，之后客户内部实行支付审批流程，依照租赁合同商定的各项费用支付比例中止实践支付，月度结算支付比例之外构成的累计欠款，在租赁效劳终了后一定期限内付清。由于月度支付比例的变更和剩余租赁费结算时间与行业周期变动直接相关，叠加下游客户内部支付流程所需时间的不肯定性，因而租赁费的实践付款周期在行业周期动摇的不同阶段差别较大，从行业波峰期下滑到波谷期，平均付款周期大幅延长。

从行业整体展开状况来看，我国的工程机械租赁行业起步于上世纪90年代，本世纪初初具范围并逐步展开起来，特别是近十年行业迎来了快速展开期。作为建筑施工行业的下游，工程机械租赁行业表示出较为显著的周期性。依据庞源租赁成立至今20余年的理论阅历来看，行业运转7年左右为一个周期，从公司完成重组后至今的期间来看，2016年和2022年处于周期波谷，2019年处于周期波峰。公司的租赁单价变动、支付比例变更、应收账款回款状况、设备应用率动摇等各项运营指标均与行业周期性相关。依据相关业务数据统计并公开发布的《庞源塔式起重机新单价钱指数》，2015年7月为初始1000点，2019年3月最高达1731点，2016年4月和目前的指数均低于800点，期间动摇幅度较大。

重组完成后至2022年6月底，公司应收账款账面余额持续大幅增长的主要缘由包含：

1、受益于近几年国内基础设备树立投资和房地产投资的持续增长，市场关于塔机、施工电梯等建筑起重机械的需求不时扩展，公司建筑起重机械租赁业务收入持续增长，分离结算方式和支付比例的商定，致使公司的应收账款余额同时增长。

2、自2019年4月开端，国内建筑起重机械租赁行业接受房地产行业下滑传导的压力增大，由于租赁市场需求量小于供给量，新签租赁合同商定的设备租赁费支付比例也随之降落，由波峰期的80%以上逐步降低，目前已降落到历史最低水平，大约在50%左右。这也是招致公司近3年应收账款余额大幅增加的重要缘由之一。

3、建筑起重机械租赁行业作为整个建筑施工产业链的末端，产业链整体的资金状况对应收账款的影响庞大。当前在建筑施工企业普遍面临其客户资金慌张的状况下，客观上难以依照商定时间支付欠款。

综上所述，公司目前呈现的应收账款余额持续大幅增长，一方面是受行业结算方式和支付比例的限制，一方面是遭到行业周期性动摇的影响，公司不存在主动放宽销售政策以促进销售的状况。

（2）弥补披露期末前五大逾期应收账款对应的客户称号、买卖内容、金额、账龄、坏账准备以及能否构成关联买卖，阐明上述应收款逾期的主要缘由，构成应收账款的收入确认能否谨慎；

【公司回复】

期末前五大逾期应收账款状况：

单位：万元

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逾期账龄散布状况：

单位：万元

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新冠疫情影响及房地产行业下行，招致业主及甲方支付才干降落，是上述应收款逾期的主要缘由。

应收账款逾期前五名客户均为庞源租赁客户。庞源租赁的业务合同为单价合同，即依照客户运用建筑机械设备的数量和时间计算应确认的收入及应收账款。庞源租赁在确认收入时严厉依照合同商定的单价和实践运用塔机的数量和天数计算应确认的收入，收入确认谨慎。

（3）弥补阐明公司为确保应收账款回收采取的主要措施

公司为了确保应收账款的回收，采取多方面措施积极应对。主要措施包含：

1、常规措施。公司以为做好应收账款回收的中心，首先是要做好自身的效劳，优质的效劳是顺利回款的基础。在结算工作上，公司内部分项目中止客户剖析，并将义务落实到人，及时与客户办理结算，积极主动地敦促款项支付流程的进度；在应收账款回收的管理上，主动访问客户商谈处置措施，关于反响消极或者产生逾期的客户，则采取函索的方式，包含出具业务联络函、催款函、法务函、律师函等方式，敦促客户尽快支付租赁款项。

2、阶段性措施。公司针对欠款时间长、欠款金额较大的在施项目，采取暂停现场效劳、主动停机等较为严厉的措施催收。

3、法律措施。公司的法务部门重点关注每项业务合同的时效性，关于多次沟通无效的欠款客户，采取仲裁或法律诉讼等方式催款。

4、特殊措施。公司充沛应用国度工信部提供的网上政务投诉平台，关于欠款严重的客户，在上传相关证据资料后取得了一定的效果，目前已有部分欠款客户主动联络公司协商处置。

5、内部奖惩措施。公司针对不同客户、不同账龄的应收款项制定了催收政策及奖惩机制，鼓舞全员全力催收欠款。

不能足额回收欠款的可能性充沛提示风险。

【公司回复】

公司大部分应收款项是范围较大、信誉较好、实力雄厚的央企及国有企业，公司严厉依照会计政策充沛计提了坏账准备，账面坏账准备余额能够掩盖公司实践发作的坏账损失。假如未来公司的主要客户财务状况不佳，招致公司应收账款不能定期回收，会给公司带来一定营运资金压力，可能存在无法按约清偿外部借款的风险；同时由于应收账款不能收回的风险加大，需计提更多的坏账准备或产生坏账损失，从而使得公司的运营利润大幅减少。

二、关于短期偿债风险

半年报显现，2022年6月末，公司短期借款26.45亿元，一年内到期的非活动负债21.24亿元，货币资金15.80亿元。2022年上半年公司利息费用2.08亿元，同时利润总额发作亏损。请分离自身短期债务到期状况、偿债付息布置，以及活动比率、速动比率、现金比率等偿债才干指标，阐明公司目前能否面临短期偿债压力以及拟采取的应对措施。

【公司回复】

公司2022年全年到期融资共计54.30亿元，截止6月末累计已出借25.59亿元，一切到期债务均已全部如期出借，未发作逾期支付的状况。鉴于当前短期债务到期状况及财务费用较高的现状，公司已提早规划谋划，积极调整债务结构：一是构建融资展开新格局，实施生态搬迁，以长期借款置换短期借款，有效化解债务风险，降低短期偿债压力；二是充沛掌握现阶段金融市场利率窗口，积极对接金融机构，以友好协商为准绳，下调融资借款利率，以降低利息费用支出；三是恰当调整应收账款管理政策，加大货款回收力度，在目前市场下行阶段，确保公司运营现金流入不受影响；四是与金融机构树立战略协作关系，在现有综合授信的基础上，取得金融机构纯信誉授信，不时进步综合授信额度，拓宽融资渠道，树立公司信誉贮藏，降低债务出借压力的同时，提升抗风险才干；五是科学配置融资工具，以降本增效为准绳，借助国度支持制造业的相关政策，应用区域资源优势，提升公司中心竞争力，均衡债务结构。

目前公司运营状况良好。截止2022年6月末活动比率1.16，随着债务结构的调整、货款回收力度的不时加大，活动资金或有进一步提升；速动比率1.10，活动资产能够满足当前债务出借；现金比率37%，基于行业特性、货款回收周期较长等要素，活动资金较为充足。公司现有28亿元银行授信额度、15亿元债券发行额度、10亿元资产支持票据发行额度、28亿元融资租赁额度尚未运用，信誉贮藏充足，综合偿债才干较强，不存在债务逾期的风险。今年公司经过债务结构调整，截止9月末累计出借债务41.26亿元，资金备付充足。关于本年尚未到期的短期债务，公司均已做了合理资金布置，已与金融机构协商分歧，在取得新的融资借款后，置换短期债务，并在消费运营不受影响的前提下，提早出借部分借款，合理优化公司债务结构。

三、关于对子公司担保

半年报显现，截止2022年6月末，公司对子公司担保额合计达51.75亿元，占净资产的比重达86.39%，其中绝大部分为对子公司上海庞源机械租赁有限公司（以下简称庞源租赁）提供的担保。庞源租赁2022年上半年亏损2,155.17万元，2022年6月末资产负债率达71.77%。请公司：（1）分离庞源租赁的主要债务到期状况、偿债才干以及盈利状况，定量剖析庞源租赁能否存在到期无法出借债务的风险；（2）阐明公司为保障资金保险、防备担保风险所采取的主要措施。

（1）分离庞源租赁的主要债务到期状况、偿债才干以及盈利状况，定量剖析庞源租赁能否存在到期无法出借债务的风险；

【公司回复】

1、主要债务到期状况

单位：万元

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2、偿债才干剖析

2022年下半年应出借到期债务12.64亿元，到9月底曾经出借7.77亿元，庞源租赁为保障定期偿债，普通月末可运用银行存款坚持在1.50亿元以上。

春节后各地疫情频发，特别是上海4-6月疫情，影响到我公司江浙沪主要业务区域，从而对二季度收入和收款影响极大；上海解封后庞源租赁为保障收款，采取各种措施收款取得实效，6-9月收款每月均有所上升，细致数据如下表：

单位：万元

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目前各种刺激房地产行业的鼓舞政策不时发布，估量庞源租赁2022年四季度收款会不时向好，而庞源租赁正常每月支付对付职工酬3,500万左右，税金在1,000万元左右，及相对硬性支出劳务费用11,000万元左右，以上资金支付后，资金支付均优先支付到期债务，2022年到期债务出借有充沛保障。

庞源租赁今年以来到期债务逐步减少，系采取不时紧缩子公司短期贷款等方式，以降低债务风险。各金融机构认同公司的行业位置，坚持与公司长期良好协作，长期来看金融机构的融资预期稳定。依照公司目前承接合同（一季度59,304.53万元、二季度69,324.04万元、三季度132,251.62万元）及收款状况，估量2023年度庞源租赁的收款可保障明年到期债务的出借。

2024年，公司到期债务大幅度降落，信誉贮藏充足，加之近期国度及各省市陆续出台了稳定房地产的政策，预期未来国内房地产市场将逐步回暖，销售及收款会持续增长，出借债务才干相应进步。

3、盈利状况剖析

2022年上半年受房地产行业动摇及疫情影响，庞源租赁上半年亏损2,155.17万元，下半年开端已有所好转。承接合同方面，上半年承接合同金额为12.86亿元，三季度承接合同金额为 13.23亿元。庞源租赁从合同承接到设备进场收费平均在3个月左右，三季度承接业务四季度基本均能实施，为庞源租赁的盈利提供了有力保障，估量四季度公司收入将有所提升，同时上半年计提信誉减值损失7,089万元，而随着收款措施增强，下半年的信誉减值损失估量会低于上半年金额。

庞源租赁至9月底设备运用率曾经恢复到63.80%，随着承接合同金额不时上升，设备运用率将会继续提升，盈利状况也将持续向好。

随着近期陆续出台的稳定房地产政策，预期未来国内房地产树立市场将逐步回暖，2023年及以后年度，公司销售及盈利才干将有所好转。

综上所述，庞源租赁不存在到期无法出借债务的风险。

（2）阐明公司为保障资金保险、防备担保风险所采取的主要措施。

【公司回复】

2015年严重资产重组完成后，经过不时调整，公司构成了“制造+租赁”的业务方式。庞源租赁系公司全资子公司，其对外租赁的建筑起重机械种类较多，是国内范围最大、设备种类最为完备的建筑起重机械运营租赁企业之一，能够满足不同工程的施工请求，与同行业竞争对手相比具有明显的范围优势，业务范围不时扩张。受2022 年疫情和房地产行业一系列管控措施影响，众多地域工程项目施工无法持续展开，工程机械行业需求端遭到一定冲击，公司虽积极采取了多项应对措施，但运营效益与公司预期仍存在一定差别。

为持续推进业务展开，有效保障资金保险，公司制定了一系列管理措施：一方面控制担保范围，经过战略协作，不时拓宽融资渠道，进步综合授信额度，严控新增业务担保范围；另一方面以信誉置换担保的方式，有效调整存量业务，防备融资风险；最后为有效压降应收账款，进步货款回收率，积极采用法律伎俩维护企业利益，有效处置收款问题，提升企业抗风险才干。

四、关于长期资产投资

半年报显现，2022年6月末，公司暂时闲置的固定资产金额9.89亿元，较年初增长2.37亿元。2022年上半年，公司收入发作下滑，利润发作亏损，同时购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达8.71亿元。请公司：（1）弥补披露讲演期内新增长期资产投资的主要内容，包含但不限于资产称号、投资金额、运用用处、截至目前的运用状态等；（2）分离目前产能应用率状况，阐明公司在业绩下滑、大额资产闲置的状况下新增大额长期资产投资的主要思索，相关投资能否具备经济效益。

（1）弥补披露讲演期内新增长期资产投资的主要内容，包含但不限于资产称号、投资金额、运用用处、截至目前的运用状态等；

【公司回复】

讲演期内，公司新增长期资产投资481,508,746.36元，主要内容如下：

单位：元

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（2）分离目前产能应用率状况，阐明公司在业绩下滑、大额资产闲置的状况下新增大额长期资产投资的主要思索，相关投资能否具备经济效益。

【公司回复】

公司基于谨慎性准绳，对外披露时关于中止计收租金连续超越6个月以上的设备作为暂时闲置处置。上半年构成固定资产暂时闲置增加的缘由主要是受各地疫情防控的影响，特别是4-6月份上海疫情，招致上海市场简直一切项目无法如期复工或者停工，周边省份包含浙江和江苏市场受上海疫情外溢影响，许多施工项目也无法正常中止。华东地域是公司建筑起重机械租赁的主要市场，占庞源租赁整体租赁业务收入50%以上。因而，华东地域的疫情防控构成该地域较多设备在项目工地的停滞期延长或者等候进场的时间延长，从而公司整体的暂时闲置固定资产增加较多。

讲演期内新增的长期资产主要两部分：一部分是租赁用建筑起重机械，占比72.64%；一部分是再制造基地投资，占比19.85%。其中：

1、新增租赁用建筑起重机械的主要缘由是：

（1）讲演期内，公司呈现较大金额固定资产的暂时闲置，主要是由于上半年国内多地疫情防控缘由，招致很多项目无法定期复工，在项目现场的设备停滞期延长。同时，由于物流运输不畅，无法按计划对放置在维保基地的设备转运调拨，或者由于转运调拨距离太长，运输成本太高，明显不经济。而设备不能按时进场将招致违约罚款，在此状况下，公司不得不经过新增采购，来满足工程项目树立的需求；

（2）随着国内装配式建筑展开，需求的塔机吨米级别增大，部分闲置机型不能完整满足新开工项目的需求，因而需求新购适用机型予以满足；

（3）随着经济下行，国度基于稳增长的思索，近期密集出台了多项稳定房地产的政策。随着这些政策效应的表示，预期未来国内房地产树立市场将逐步回暖，国内建筑业市场关于建筑起重机械的需求量将逐步上升，因而公司继续新购设备既能够满足当前的项目需求，也为未来市场回暖的新增需求提早规划。同时，我们以为，在同行业企业新购意愿和采购才干明显缺乏的状况下，也是公司进一步扩展范围，提升市占率的良机，以进一步稳定公司的行业龙头位置。

2、新增基建投资的主要缘由是：

（1）公司所从事的建筑起重机械租赁业务，由于室外作业环境恶劣，塔机运用6-7年，施工梯运用3-4年，部分机械设备钢结构维护油漆就会剥落，名义产生锈蚀，运用寿命降低，特别是海上施工项目，锈蚀更为严重，需求重新做油漆维护。目前国内的建筑起重机械租赁从业企业，大多范围较小，维保基地条件较差，绝大多数在露天刷漆，从而会产生空气污染，废弃物还会构成水污染和土壤污染。要想完成建筑起重机械的再次涂装不构成环境污染，客观上需求建造环保达标的喷涂车间，因而公司从2018年起，在全国规划再制造基地，一方面从基本上处置自身设备涂装再制造的需求，同时也将向全行业开放，满足同行企业的此类需求，发挥行业龙头的引领作用，带动行业整体设备维保作业的环保达标，为树立美丽中国做出自己的一份贡献。

（2）建筑起重机械的再制造可有效提升机械运用寿命，减少资源糜费，增强建筑起重机械租赁企业的盈利才干。就公司的主要业务塔机租赁而言，依据《建筑起重机械保险评价技术规程》，我国自2010年8月1日起国内塔式起重机从“无限寿命管理”变为“有限寿命管理”，规范规则：63tm以下的塔机出厂年限超出10年、63tm-125tm的塔机超越15年、125tm以上塔机超出20年，必须经过（有资质单位）评价合格前方能继续运用或者降级运用，评价分歧格则报废处置。正常状况下，塔机投入运用6-7年后，就需求做再制造（或称为创新维修），一台塔机的全生命周期至少需求做2次再制造。以目前市场保有的塔机来看，其实践运用寿命基本上为10-15年，也就意味着，自塔机投入运用起算，第7年就需求初次再制造，第13年需求二次再制造。因而，公司规划树立的再制造基地，是顺应行业展开的需求，推进行业长期健康展开的正确举措，也必将为公司持续增强盈利才干奠定坚实的基础。

综上所述，公司目前呈现业绩动摇、部分资产闲置等状况主要是受行业周期性动摇影响，未来随着国内房地产市场好转，估量行业将逐步回暖，因而，在当前相对艰难的状况下，基于满足当前项目树立需求和未来塔机再制造的需求持续增长，公司在确保现金流保险的前提下，恰当新增一部分长期资产投资是具备一定经济效益的，是基于长期展开的具有前瞻性思索的决策。

陕西树立机械股份有限公司

2022年11月3日