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巴菲特三季度重仓台积电，12月台积电赴美，芯片产业再次站上了风口浪尖！ 更多好文关注 微信公众号 | 玖豫企服 都说下棋看三步，巴菲特却总能以上帝视角俯察股市。 三季度，巴菲特减持比亚迪加持台积电，各路观察家议论纷纷褒贬不一。日前，台积电正式宣布在美国建厂，苹果CEO库克、AMD CEO苏姿丰、英伟达CEO黄仁勋纷纷为之站台，陆续有3000人规模团队分批入驻，一起奔赴“美国制造”的未来。 现在看来，巴菲特又一次走在了市场前头！
股神看透“芯片之争” 21世纪被称为“信息时代”，信息传递的速度和体量每秒都在以兆级的趋势增长。 不管是PC端还是移动端，不管是军用还是民用，信息的源头处理都汇集于一枚小小的芯片。因此，从诞生之日起，芯片就注定成为各国“必争之地”。
上个世纪，因半导体产业发达而红极一时、甚至扬言买下整个美国的日本，在被逼签署《美日半导体协议》后一蹶不振，其一家独大的芯片产业链也被拆分。之后，拿着美国技术与资金的三星到日本大肆挖人，本就被美国弄得人心惶惶的日本技术人员，纷纷跳槽转入三星。 资金、技术、人才俱备，三星的发展开了挂，在极短时间内就完成了对日本在储存半导体领域的超越。 如今，美国故技重施，本就占据上游专利的绝对优势，现在连中游也不放过，连肉带汤一起喝，难怪拜登团队自信满满，扬言美国的制造业回来了！ 一直洞悉全局的巴菲特团队一定深谙此道，三季度就不停减持曾经盈利20多倍的比亚迪，转抄当时跌价高达53%左右的台积电，其洞察力不可谓不敏锐！
台积电缘何越洋赴美？ 先来看看台积电创始人张忠谋的态度： 随着全球地缘局势的剧烈变化，已经彻底改变半导体产业面临的局势，全球化与自由贸易几乎已消失，而且不太可能再恢复。 他还直言，台积电是在美国政府敦促下才选择这样做。 一句话总结，我命不由我！ 和苹果一样，台积电在芯片产业链的地位，一直就是“吃肉”的。 在全球芯片代工市场上，台积电一家公司占到的市场份额常年在50%以上，这也意味着，台积电有着很高的议价权。尽管“代工”是乙方，但在台积电这样的乙方面前，甲方也得排好队，期望台积电能够优先满足自己的产能需求。
（图片来源网络央广网） 因此，美国政府费尽心思要将台积电挖过来。 台积电赴美设厂对美国有许多好处，把原应留在中国台湾的就业机会、外汇收入、税收等都通通“磁吸”过去，对于美国而言，积极影响是几何级的。 在战略上，美国要达到两个目标：一是减少对台湾芯片的依赖；二是切断台湾对中国大陆的芯片供应。以“台海安全风险”为由，要求台积电将人才和产能转移到美国，符合其自身利益。 地缘政治的影响，使得未来的半导体产业充满不确定性。
对创投有哪些影响？ 逆全球化、国际关系不会变好背景下的投资，我们可能就要多关注我国内需为主的优势产业，或者有国产替代、自主可控倾向的行业。 以服务海外客户为主的CXO，和台积电这类芯片代工厂一样属于外包、代工类型的高端制造。尽管美国之前关于生物制造的法案和CXO的业务并不重合，但是CXO被特别关照的负面预期，在头顶上压制着其估值。相反，医药领域中国产替代的医疗器械和内需为主的中药或许要好得多。
关于投资芯片、半导体，美股和A股有很大的不同，在策略上要有所区别。 美股费城半导体SOXX的投资逻辑进一步巩固，台积电晶圆厂扩产增加产能，未来在半导体上行周期释放业绩，这是巴菲特重点布局台积电的投资思路。 而在A股半导体地带，没有台积电这样领先世界的先进制程+市场份额第一的护城河，属于成长股投资，高风险高收益。 （声明：本文纯属个人观点，不构建投资建议） |
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