英唐智控：拟中止商誉减值测试所触及的深圳市华商龙商务 ...

众联资产评价有限公司 ZHONG LIAN A S S E T S ＆ A P P R A I S A L C O . , LT D 深圳市英唐智能控制股份有限公司拟中止商誉 减值测试所触及的深圳市华商龙商务互联科技有限公司 股东全部权益价值评价项目 评价讲演 众联评报字[2017]第 1024 号 湖北众联资产评价有限公司 二○一七年二月十五日 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 目 录 第一部分、资产评价师声明.......................................................................................................... 1 第二部分、评价讲演摘要 .............................................................................................................. 4 第三部分、评价讲演正文 .............................................................................................................. 7 一、委托方、被评价单位和委托方以外的其他评价讲演运用者 ................................. 8 二、评价目的、 ...................................................................................................................... 23 三、评价对象和评价范围 .................................................................................................... 23 四、价值类型及其定义 ......................................................................................................... 28 五、评价基准日 ...................................................................................................................... 28 六、评价依据 .......................................................................................................................... 29 七、评价措施 .......................................................................................................................... 31 八、评价程序实施过程和状况 ............................................................................................ 33 九、评价假定 .......................................................................................................................... 34 十、评价结论 .......................................................................................................................... 36 十一、特别事项阐明 ............................................................................................................. 36 十二、评价讲演运用限制阐明 ............................................................................................ 37 十三、评价讲演日 ................................................................................................................. 38 第四部分、评价讲演附件 ............................................................................................................ 39 一、委托方及被评价单位停业执照 ................................................................................... 40 二、评价对象所触及的主要权属证明资料 ...................................................................... 41 三、委托方和相关当事方的承诺函 ................................................................................... 42 四、评价机构及签字资产评价师资质、资历证明文件 ................................................ 44 五、评价对象触及的财务资料 ............................................................................................ 45 湖北众联资产评价有限公司 1 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 第一部分、资产评价师声明 湖北众联资产评价有限公司 1 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 资产评价师声明 深圳市英唐智能控制股份有限公司： 1、我们在执行本资产评价业务中，遵照相关法律法规和资产评价准绳，恪守独立、 客观和公正的准绳；依据我们在执业过程中搜集的资料，评价讲演陈说的内容是客观 的，并对评价结论合理性承担相应的法律义务。 2、评价对象触及的资产、负债清单及盈利预测数据由被评价单位申报并经其签章 确认；所提供资料的真实性、合法性、完好性，恰当运用评价讲演是委托方和相关当 事方的义务。 3、我们与评价讲演中的评价对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没 有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在成见。 4、我们已对评价讲演中的评价对象及其所触及资产中止现场调查；我们已对评价 对象及其所触及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评价对象及其所触及资产的 法律权属资料中止了查验，并对曾经发现的问题中止了照实披露，且已提请委托方及 相关当事方完善产权以满足出具评价讲演的请求。 评价对象的法律权属及其证明资料系委托方、被评价单位提供，对评价对象法律 权属的确认或发表意见超出资产评价师执业范围，本评价讲演不应当被以为是资产评 估师对评价对象的法律权属提供保障。 5、我们出具的评价讲演中的剖析、判别和结论受评价讲演中假定和限定条件限制， 评价讲演运用者按本讲演所列明的评价目的运用时，应充沛思索本讲演中载明的假定、 限定条件、特别事项阐明及其对评价结论的影响。 6、评价结论的运用在评价讲演中载明的评价基准日一年内有效。评价讲演运用者 应当依据评价基准日后的资产状况和市场变更状况合理肯定评价讲演运用期限。 7、资产评价师及其所在评价机构具备本评价业务所需的执业资质和相关专业评价 阅历。评价过程中没有运用其他评价机构或专家的工作成果。 8、资产评价师执行资产评价业务是对评价对象价值中止预算并发表专业意见，并 不承担相关当事人决策的义务。评价结论不应当被以为是对评价对象可完成价钱的保 证。 湖北众联资产评价有限公司 2 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 9、本评价讲演仅供委托方、被评价单位和本评价讲演载明的其他评价讲演运用者 为本讲演所列明的评价目的和送交资产评价主管机关检查运用，不得用于其他目的和 用处，因运用不当构成的结果与签字资产评价师及其所在评价机构无关。 10、评价讲演的运用权归委托方一切，未经委托方答应，评价机构不得随意向他 人提供或公开。未征得评价机构同意，评价讲演的内容不得被摘抄、援用或披露于公 开媒体，法律、法规另有规则的除外。 11、本评价讲演含有若干附件，一切附件均为本讲演书的正式组成部分，与正文 具有同等法律效能。 湖北众联资产评价有限公司 3 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 第二部分、评价讲演摘要 湖北众联资产评价有限公司 4 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 深圳市英唐智能控制股份有限公司拟中止商誉 减值测试所触及的深圳市华商龙商务互联科技有限公司 股东全部权益价值评价项目 评价讲演 众联评报字[2017]第 1024 号 摘 要 湖北众联资产评价有限公司接受深圳市英唐智能控制股份有限公司的委托，依据 有关法律、法规和资产评价准绳，采用收益法，依照必要的评价程序，对深圳市英唐 智能控制股份有限公司拟中止商誉减值测试所触及的深圳市华商龙商务互联科技有限 公司股东全部权益在 2016 年 12 月 31 日的市场价值中止了评价。现将资产评价状况揭 示如下： 一、评价目的：深圳市英唐智能控制股份有限公司拟对商誉中止减值测试，需确 定深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益于评价基准日所表示的市场价 值，为深圳市英唐智能控制股份有限公司拟对商誉中止减值测试事宜提供价值参考依 据。 二、评价对象和评价范围：本次评价的评价对象为深圳市华商龙商务互联科技有 限公司的股东全部权益价值，评价范围是深圳市华商龙商务互联科技有限公司经审计 后账面上列示的全部资产及相关负债。细致范围为委托方及被评价单位提供的审计后 “各类资产及负债评价申报明细表”上所列内容。 三、价值类型：本次资产评价价值类型为市场价值（公道价值）类型。即是指自 愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的状况下，评价对象在评价基准日 中止正常公平买卖的价值估量数额。 四、评价基准日：2016 年 12 月 31 日 五、评价措施：依据评价特定目的和持续运营的基本假定，以及评价对象资产特 征，本次评价采用收益法。 六、评价结论与讲演运用有效期： 湖北众联资产评价有限公司 5 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 在评价基准日 2016 年 12 月 31 日持续运营前提下，深圳市华商龙商务互联科技有限 公司归属于母公司的股东权益价值为 122,600.00 万元，较兼并口径账面归属于母公司的 股东权益增值 85,555.43 万元，增值率 230.95%。 依据国度有关部门规则，评价讲演运用有效期为一年（2016 年 12 月 31 日至 2017 年 12 月 30 日）。超越一年，需重新中止资产评价。 七、重要提示：本评价讲演仅供委托方、被评价单位和本评价讲演载明的其他评 估讲演运用者为本讲演所列明的评价目的和送交资产评价主管机关检查运用，不得用 于其他目的和用处。未经委托方答应，评价机构不得随意向他人提供或公开。未征得 评价机构同意，评价讲演的内容不得被摘抄、援用或披露于公开媒体，法律、法规另 有规则的除外。 以上内容摘自评价讲演正文，欲了解本评价项目的细致状况和合理了解评价结论， 应当阅读评价讲演正文。 湖北众联资产评价有限公司 6 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 第三部分、评价讲演正文 湖北众联资产评价有限公司 7 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 深圳市英唐智能控制股份有限公司拟中止商誉 减值测试所触及深圳市华商龙商务互联科技有限公司 股东全部权益价值评价项目 评价讲演 众联评报字[2017]第 1024 号 深圳市英唐智能控制股份有限公司： 湖北众联资产评价有限公司接受贵单位的委托，依据有关法律、法规和资产评价 准绳，采用收益法，依照必要的评价程序，对深圳市英唐智能控制股份有限公司拟进 行商誉减值测试所触及的深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益在 2016 年 12 月 31 日的市场价值中止了评价。现将资产评价状况讲演如下： 一、委托方、被评价单位和委托方以外的其他评价讲演运用者 （一）委托方概略 公司称号：深圳市英唐智能控制股份有限公司 英文称号：Shenzhen Yitoa Intelligent Control Co., Ltd. 股票简称：英唐智控 股票代码：300131 成立时间：2001 年 7 月 6 日 住所地址：深圳市南山区高新技术产业园科技南五路英唐大厦五楼 法定代表人：胡庆周 股本：534,763,213 股 公司类型：股份有限公司 运营范围：家电智能控制器的软件、硬件的开发与销售；电子智能控制器及设备 软件、硬件的开发与销售；光机电一体化产品及智能控制器的软件、硬件的开发与销 售；货物及技术进出口。（以上均不含法律、行政法规、国务院决议规则需前置审批和 遏止的项目）；家电智能控制器、光机电一体化产品及智能控制器的消费（消费场地另 设）。 湖北众联资产评价有限公司 8 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 （二）被评价单位概略 企业称号：深圳市华商龙商务互联科技有限公司 注册地址：深圳市前海深港协作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市前海 商务秘书有限公司） 主要办公地点：深圳市南山区高新技术产业园科技南五路英唐大厦一楼 102 室 法定代表人：钟勇斌 注册资本：人民币 5,000.00 万元 主体类型：有限义务公司 设立日期：2014 年 11 月 7 日 运营范围：数字程控调度交流机的技术开发（不含限制项目）；电子元器件、电子 产品、计算机的销售；互联网技术效劳；数码产品的技术开发与销售；运营进出口业 务（法律、行政法规、国务院决议遏止的项目除外，限制的项目须取得答应前方可经 营）。 深圳华商龙及其子公司是一家专注于为手机、家电和通讯、汽车电子行业等范畴 的客户提供电子元器件产品，技术支持、供给链管理及其配套效劳为一体的市场型分 销商。代理及销售松下、罗姆、Synaptics、JDI、汉天下、京东方、欧菲光等国内外著 名原厂的产品，包含电子元件、电子器件等类别产品。 1、历史沿革 ①深圳市华商龙商务互联科技有限公司的设立 深圳华商龙系钟勇斌、李波、甘礼清、深圳市易实达尔电子技术有限公司、深圳 市易商电子技术有限公司、付坤明、张红斌、刘裕、董应心于 2014 年 11 月 7 日共同 出资设立，注册资本 5,000 万元。公司章程商定，深圳华商龙的注册资本由各股东于 公司注册成立之日起十年内缴足。2014 年 11 月 7 日，深圳市市场监视管理局向深圳 华商龙核发了注册号为 440301111621344 的《企业法人停业执照》。 深圳华商龙设立时的股权结构如下： 应缴出资金额 首期实缴金额 占注册资本比 序号 股东称号 （万元） （万元） 例（%） 1 钟勇斌 1,022.00 0 20.44 2 李波 982.00 0 19.64 3 甘礼清 982.00 0 19.64 4 深圳市易实达尔电子技术有限公司 500.00 0 10.00 5 深圳市易商电子技术有限公司 351.00 0 7.02 湖北众联资产评价有限公司 9 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 应缴出资金额 首期实缴金额 占注册资本比 序号 股东称号 （万元） （万元） 例（%） 6 付坤明 335.50 0 6.71 7 张红斌 327.50 0 6.55 8 刘裕 250.00 0 5.00 9 董应心 250.00 0 5.00 合计 5,000.00 0 100.00 ②深圳华商龙历次增减资或股权转让状况 2014 年11 月27 日，钟勇斌、李波、甘礼清、深圳市易实达尔电子技术有限公司、 深圳市易商电子技术有限公司、付坤明、张红斌、刘裕、董应心分别交纳出资1,022.00 万元、982.00 万元、982.00 万元、500.00 万元、351.00 万元、335.50 万元、327.50 万 元、250.00 万元、250.00 万元。为此，中国工商银行深圳深圳湾支行出具《资信证明 书》，考证截至2014 年11 月27 日，深圳华商龙注册资本5,000.00 万元已全部缴足。2014 年11 月28 日，深圳市市场监视管理局向深圳华商龙核发了注册号为440301111621344 的《企业法人停业执照》。 本次实收资本变更后，深圳华商龙的股权结构如下： 序号 股东称号 出资金额（万元） 占注册资本比例（%） 1 钟勇斌 1,022.00 20.44 2 李波 982.00 19.64 3 甘礼清 982.00 19.64 4 深圳市易实达尔电子技术有限公司 500.00 10.00 5 深圳市易商电子技术有限公司 351.00 7.02 6 付坤明 335.50 6.71 7 张红斌 327.50 6.55 8 刘裕 250.00 5.00 9 董应心 250.00 5.00 合计 5,000.00 100.00 本次实收资本变更完成后至评价基准日，深圳华商龙实收资本和股东持股比例未 发作改动。 2、被评价单位股权结构图 湖北众联资产评价有限公司 10 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 深圳市英唐智能控制股份有限公司 （股票代码：300131） 100%控股 深圳市華商龍商務互聯科技有限公司 60%控股 51%控股 100%控股 100%控股 100%控股 51%控股 深圳市海威 深圳市华商 上海宇聲電 上海柏建 華商龍商 上海康帕 思科技有限 维泰显现科 子科技有限 电子科技 務控股有 科贸有限 技有限公司 公司 限公司 公司 有限公司 公司 60%控股 100%控股 100%控股 60%控股 51%控股 100%控股 100%控股 華商龍科 柏建控股 海威思科 威尔电子 海思威国 上海塞勒米 上海钛链 技(香港) 际控股有 克电子科技 电气设备 技有限公 (香港)有 有限公司 有限公司 有限公司 司 限公司 有限公司 限公司 3、被评价单位子公司基本状况 （1）上海宇声电子科技有限公司 公司称号 上海宇声电子科技有限公司 注册地址 上海市天宝路 545 号 647 室 法定代表人 许光海 注册资本 500 万元 实收资本 500 万元 成立日期 2008 年 5 月 8 日 公司类型 有限义务公司 统一社会信誉代码 91310109674607431D 计算机软硬件、网络信息、数码技术专业范畴内的“四技”效劳，从事货物及 技术的进出口业务。销售电子产品，电子元器件，计算机及配件，通讯设 运营范围 备及相关产品（除卫星空中接纳装置）。（依法须经批准的项目，经相关部 门批准前方可展开运营活动） 股权结构 深圳华商龙持有 100%股权 湖北众联资产评价有限公司 11 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 （2）上海钛链电气设备有限公司的基本状况 公司称号 上海钛链电气设备有限公司 注册地址 上海市徐汇区宜山路 700 号 83 幢 406 单元 法定代表人 吕旭初 注册资本 500.00 万人民币 实收资本 成立日期 2016 年 10 月 07 日 公司类型 有限义务公司(自然人投资或控股) 统一社会信誉代码 91310104MA1FR5M89U 电气设备、传感器、充电设备、机电设备、电子产品、电子元器件、电线 电缆、光纤光缆、机械配件、仪器仪表、液晶屏幕的销售，从事电气设备、 运营范围 光电设备范畴内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术效劳，从事货物 及技术的进出口业务。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准前方可开 展运营活动】 股权结构 上海柏建持有 60%股权 （3）上海柏建电子科技有限公司的基本状况 公司称号 上海柏建电子科技有限公司 注册地址 上海市奉贤区青村镇光明金钱公路 3326 号 311 室 1 座 法定代表人 钟勇斌 注册资本 100 万元 实收资本 100 万元 成立日期 2005 年 4 月 15 日 公司类型 一人有限义务公司（法人独资） 统一社会信誉代码 91310120773739472Y 电子科技、电脑软硬件范畴内的技术开发，电子产品、计算机、软件及辅 运营范围 助设备的批发、批发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准前方可展开 运营活动） 股权结构 深圳华商龙持有 100%股权 （4）华商龙商务控股有限公司的基本状况 中文称号 华商龙商务控股有限公司 英文称号 WORLDSHINE BUSINESS HOLDINGS COMPANY LIMITED 董事 钟勇斌、李波 成立日期 2014 年 11 月 27 日 公司编号 2173675 FLAT U 11/F BLK3 CAMELPAINTBLDG 60 HOI YUEN RD KWUN 注册地址 TONGKLN（HONG KONG） 湖北众联资产评价有限公司 12 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 股本总额 港币 3,000 万元 业务性质 CORP 法律位置 BODY CORPORATE 注销证号码 FLATU 11/F BLK 3 CAMELPAINT BLDG 60 HOI RD KWUM TONG KL 股权结构 深圳华商龙持有 100%股权 （5）华商龙科技有限公司 中文称号 华商龙科技有限公司 英文称号 WORLDSHINE TECHNOLOGY LIMITED 董事 钟勇斌、黄宇昇 成立日期 2003 年 2 月 26 日 公司编号 0834631 FLAT/RM U BLK3 11/F CAMELPAINT BUILDING 60 HOI YUEN ROAD KWUN 注册地址 TONG KL（HONG KONG） 注册资本 港币 2,000 万元 业务性质 CORP 法律位置 BODY CORPORATE 注销证号码 33385439-000-02-14-2 股权结构 华商龙控股持有 100%股权 （6）柏建控股（香港）有限公司 中文称号 柏建控股（香港）有限公司 英文称号 POWERKING HOLDING(HONGKONG) LINITED 董事 成立日期 2016 年 8 月 17 日 公司编号 2416653 注册地址 RM1501，15/F SPA CTR 53-55 LOCKHART RD WANCHAI HK 注册资本 HKD1,000,000.00 业务性质 电子产品、电脑软硬件的技术开发与销售；运营进出口业务 法律位置 BODY CORPORATE 注销证号码 66560581-000-08-16-6 股权结构 华商龙控股持有 100%股权 （7）海威思科技（香港）有限公司 中文称号 海威思科技（香港）有限公司 湖北众联资产评价有限公司 13 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 英文称号 HIWAYS TECHNOLOGY (HK) COMPANY LIMITED 董事 成立日期 2016 年 8 月 23 日 公司编号 1963163 注册地址 WORKSHOP 3 5/F LAURELS INDUSTRIAL CENTRE 32 TAI YAU STREET 注册资本 业务性质 TRADING OF SEMI-CONDUCTORS 法律位置 BODY CORPORATE 注销证号码 61996254-000-09-16-0 股权结构 华商龙控股持有 60%股权 （8）威尔电子有限公司 中文称号 威尔电子有限公司 英文称号 WILL ELECTRONIC LIMITED 董事 白永旺、李波 成立日期 2016 年 10 月 25 日 公司编号 929544 注册地址 FLAT/RM U BLK 3 11/F CAMELPAINT BUILDING 50 HOI YUEN ROAD KWUN TONG 注册资本 港币 10,000.00 元 业务性质 GENERAL TRADING 法律位置 BODY CORPORATE 注销证号码 3511876735-000-10-16-6 股权结构 华商龙控股持有 51%股权 （9）深圳市海威思科技有限公司的基本状况 公司称号 深圳市海威思科技有限公司 注册地址 深圳市南山区粤兴二道 6 号武汉大学深圳产学研大楼 A604-I 法定代表人 钟勇斌 注册资本 1250.00 万人民币 实收资本 成立日期 2012 年 05 月 10 日 公司类型 有限义务公司 统一社会信誉代码 91440300595655478R 电子产品技术开发与购销，国内贸易，运营进出口业务（以上法律、行政 运营范围 法规、国务院决议遏止的项目除外，限制的项目须取得答应前方可运营）。 股权结构 深圳华商龙持有 60%股权 湖北众联资产评价有限公司 14 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 （10）海思威国际控股有限公司 中文称号 海思威国际控股有限公司 英文称号 HIWAYS INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 董事 成立日期 2016 年 12 月 4 日 公司编号 2315471 注册地址 WORSHOP 3，5/F LAURELS IND CTR 32 TAI YAU ST KL 注册资本 业务性质 HOLDING COMPANY 法律位置 BODY CORPORATE 注销证号码 65542510-000-12-16-8 股权结构 深圳市海威思科技持有 100%股权 （11）上海赛勒米克电子科技有限公司 公司称号 上海赛勒米克电子科技有限公司 注册地址 上海市闵行区宜山路 1888 号 1 幢 808 室 法定代表人 王金华 注册资本 100.00 万人民币 实收资本 成立日期 2015 年 02 月 11 日 公司类型 有限义务公司（自然人投资或控股的法人独资） 统一社会信誉代码 91310000324602550A 从事电子科技、计算机科技、网络科技、软件科技、通讯科技范畴内的技 术开发、技术咨询、技术效劳、技术转让，电子产品、五金交电、计算机 运营范围 软硬件及辅助设备、声响设备、通讯器材的销售，从事货物及技术的进出 口业务。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准前方可展开运营活动】 股权结构 深圳市海威思科技持有 100%股权 （12）上海康帕科贸有限公司的基本状况 公司称号 上海康帕科贸有限公司 注册地址 青浦区练塘镇朱枫公路 6188 号 2148 室 法定代表人 吕旭初 注册资本 102.0408 万人民币 实收资本 成立日期 2003 年 01 月 07 日 湖北众联资产评价有限公司 15 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 公司类型 有限义务公司(自然人投资或控股) 统一社会信誉代码 91310118746176766M 销售电子元器件及产品、通讯器材、五金交电、仪器仪表、通讯设备及产 品、金属资料、矿产品（除专控产品）、建筑装饰资料、针纺织品、工艺美 运营范围 术品、汽摩配件、文化用品、日用百货、电线电缆、光电元件、钢材，计 算机软硬件开发，企业营销谋划，商务信息咨询。 【依法须经批准的项目， 经相关部门批准前方可展开运营活动】 股权结构 深圳华商龙持有 51%股权 （13）深圳市华商维泰显现科技有限公司的基本状况 公司称号 深圳市华商维泰显现科技有限公司 注册地址 深圳市宝安区福永街道桥头社区天福路富桥一区华美工业园厂房 3 栋 3 楼 法定代表人 钟勇斌 注册资本 1000.00 万人民币 实收资本 成立日期 2016 年 11 月 07 日 公司类型 有限义务公司 统一社会信誉代码 91440300MA5DNN3G6F 液晶显现模组的技术开发与销售；国内贸易，货物及技术进出口。^运营性 运营范围 互联网信息效劳企业；液晶显现模组的消费。 股权结构 深圳华商龙持有 51%股权 4、行业状况剖析 依据国务院发布的《“十二五”国度战略性新兴产业展开规划》，到 2015 年力争使 战略性新兴产业占国内消费总值(GDP)的比重从 2010 年的不到 4%进步到 8%左右，到 2020 年这个比例争取抵达 15%。同时，“十二五”期间，新一代信息技术产业销售收入 年均增长 20%以上。在《规划》中重点提到的新一代信息技术包含：超高速光纤与无 线通讯、物联网、云计算、数字虚拟、先进半导体和新型显现等新一代信息技术。通 过新一代信息技术的突破，抵达树立下一代智能信息网络，并推进信息技术创新、新 兴应用拓展和网络树立的互动分离，在这个过程中，与此相关的产业链都将取得快速 展开。由于国度的政策扶持，这些范畴将带动整个产业链数以万亿计的效应。 在新一代信息技术中，与电子产业相关的中心产业有：集成电路产品设计、先进 和特征芯片制造工艺技术，先进封装、测试技术以及关键设备、仪器，新一代半导体 资料和器件工艺技术，特别有利于智能终端产业链、物联网产业链、LED 产业链等相 关联企业的展开。 湖北众联资产评价有限公司 16 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 在集成电路设计方面，要强化国产芯片和软件的集成应用，到 2015 年，集成电路 设计业产值国内市场比重由 5%进步到 15%。鼓舞积极有序展开大尺寸膜晶体管液晶显 示、加快推进有机发光二极管、三维平面、激光显现等新一代显现技术研发和产业化。 攻克 LED、OLED 产业共性关键技术和关键配备，进步 LED、OLED 照明的经济性。掌 握智能传感器和新型电力电子器件及系统的中心技术，进步新兴范畴专用设备仪器保 障和支撑才干，展开片式化、微型化、绿色化的新型元器件。 经过推进 32/28 纳米先进工艺产业化以及关键技术的开发，新型显现技术产业链， 如 TFT-LCD、OLED 等消费线工艺、制造配备及关键配套资料等都会有全方位的带动和 展开，与物联网相关的射频辨认、传感器芯片、仪表等行业，将得到较大的展开，而 且基于创新产品和各种处置计划的物联网示范应用将大面积展开。LED、微机电系统、 智能传感器、新型电力电子器件以及金属有机源化学气相堆积配备的产业化进程将加 速展开。 在智能终端产业链中，新型显现资料、显现屏、新型触摸屏、衔接器等子行业都 会受益，相关公司有京东方 A、彩虹股份、锦富新材、安洁科技、长信科技、莱宝高 科。物联网中 RFID、智能传感器受益企业有远望谷、汉威电子等公司，LED 产业链相 关受益企业包含芯片设计、芯片制造及封装、LED 照明产品等企业。细致包含，士兰 微、乾照光电、鸿利光电、阳光照明、勤上光电等公司。 受电子元器件企业展开的影响，其下游细分市场展开趋向如下： （1）手机 近年来，在全球范围内，智能手机行业展开较为疾速，由 2011 年的 4.73 亿部迅 速增长至 2016 年的 14.80 亿部，占整体手机出货量的比例也由 26.63%增长到了 74.86%， 行业整体展开趋向良好。 2011-2016 年全球手机出货量状况 湖北众联资产评价有限公司 17 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 数据来源：IDC 在国内市场，中国的智能手机用户亦疾速增长。智能手机在全球手机市场中的渗 透率抵达 75%左右，其中，在中国渗透率可达 85%，中国已成为全球最大的智能手机 市场。在旺盛的需求的基础上，中国已成为全球最大的手机消费国。依据工信部数据， 2015 年我国挪入手机产量为 181,261.40 万台，同比上涨 7.80%，其中智能手机产量为 139,943.10 万台，同比上涨 11.30%。 产业展开方面，经过多年的展开，中国手机产业展开已较为成熟，中国已具有全 球最大运营商、最大的电信设备制造商、最大的用户市场与最大的代工消费企业。根 据工信部的讲演，2015 年国产手机品牌在全球手机市场具有无足轻重的位置，特别是 在 4G 时期，国产品牌手机如华为、中兴、联想、OPPO、步步高、宇龙酷派、金立都 鼎力推进 4G 手机业务，对国际品牌手机构成了较大的冲击。 国内 4G 手机业务的鼎力推进另一方面还为智能手机行业的展开发明了新的需 求，有助于其进一步长大。依据工信部统计，我国 4G 手机出货量持续扩展，已超越 手机出货量的 50%以上，2015 年 4G 移动电话用户新增 28,894.10 万户，总数已达 38,622.50 万户。另一方面，在快速增长的基础上，4G 智能手机的渗透率仅为 29.60%， 可见，未来智能手机市场仍存在宽广的展开空间。 国内手机品牌厂商在提升市场份额的同时，将更注重对产质量量和品牌培育的投 湖北众联资产评价有限公司 18 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 入，提升对国际厂商的竞争力。随着 3G 向 4G 过渡以及未来 5G 技术的展开应用， 估量智能手机出货量将持续坚持增长的态势，相应的电子元器件需求将持续增长；同 时，随着技术瓶颈的突破，各大手机厂商均开端推进双摄像头手机，将会对已有的单 摄像头手机构成替代效应，进一步发明出手机的交流需求。以当前各大主流品牌推行 双摄像头的速度，激进估量 2018 年手机双摄像头市场渗透率达 40%，其中，双摄产 业链市场范围估量将从 2016 年的 15.9 亿美圆提升到 2018 年的 87.3 亿美圆，年均增 长率可达 134%。因而，受益于技术水平的不时提升，下游手机行业需求将持续增长， 手机行业对应的电子元器件产品需求将相应取得持续增长。 （2）家电行业 依据国度统计局、工信部数据，近三年中国度电行业整体进入平稳期。以大家电 为代表，2015 年洗衣机产量相较于 2014 年呈现微量增长趋向，空调和冰箱产量则略 有降落，总体来看家电产品的产质变更幅度不大。 2011-2015 年我国主要家电产量 数据来源：国度统计局、工信部 随着国内消费者置办力的增强，家电行业的产品结构呈现了消费升级的趋向，尤 其是自动化、智能化等高端产品的产销量增速较快。依据中国度用电器协会的市场监 测数据显现，自 2014 年以来，冰箱种类中多门、对开冰箱的产销量增速较快；洗衣 机种类中滚筒洗衣机的产销量增速较快；空调种类中空调器变频挂机、变频柜机均有 小幅增长。此外，空气净化、净水电用具有庞大的市场展开空间，曾经成为市场热点 产品，母婴系列产品、老年银色系列产品、厨房系列产品也显现出消费升级的明显趋 湖北众联资产评价有限公司 19 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 势。因而，在消费升级的影响下，基于家电的电子元器件产品需求将存在一定的增长 空间。 随着家居智能化的不时展开，冰箱、空调、洗衣机等多种家电厂商亦开端规划智 能化家电，行业的未来想象空间较大。此外，依据“十二五”规划的经济指标显现， “十二五”期末，家电工业产值将抵达 1.5 万亿元，年均增长率将抵达 9.2%。因而， 作为家电产品的基础资料，电子元器件的市场需求也将呈现明显的增长趋向。 （3）汽车电子行业 汽车电子是车体汽车电子控制装置和车载汽车电子控制装置的总称。车体汽车电 子装置通常与车上机械系统中止配合运用，主要包含电子燃油放射系统、防抱死制动 系统 ABS、电子稳定程序 ESP、电子控制悬架、电子控制自动变速器、电子动力转向 等；车载汽车电子装置是在汽车环境下能够独立运用的电子装置，包含汽车信息系统、 导航系统、汽车声响及影音文娱系统、车载通讯系统等。 经过多年展开，我国已成为全球第一大汽车产销国，依据国度统计局发布的数据， 2015 年我国共消费汽车 2,484 万辆，较上年同比增长 4.68%；2008 年至 2015 年，我国 汽车产量的年均复合增长率抵达 15.05%，行业整体增长较快。 2008-2015 年我国汽车产量 数据来源：WIND 资讯 由于用户关于汽车温馨、保险、文娱性能的需求不时提升，汽车电子在整车成本 中的占比持续提升。依据意法半导体发布的数据，汽车电子在汽车整车成本中的占比 将由目前的 25%进步到 2020 年的 50%。另外，当前新能源汽车中汽车电子成本占比已 湖北众联资产评价有限公司 20 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 经抵达 47%，随着新能源汽车的产销范围不时上升，汽车电子成本在整车成本中的占 比有望进一步进步。 汽车电子整车价值占比 数据来源：光大证券研讨所 依据中投顾问产业研讨中心发布的数据，我国汽车电子市场 2015 年销售额为 4,500 亿元，同比增长 17.07%，2009 年至 2015 年年均复合增长率抵达 19.91%，行业 处于疾速长大阶段。 2009-2015 年我国汽车电子市场范围 数据来源：中投顾问产业研讨中心 （4）可穿戴设备 湖北众联资产评价有限公司 21 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 可穿戴设备是综合运用各类辨认、传感、衔接和云效劳等交互及贮存技术，完成 用户互动交互、生活文娱、人体检测等功用的新型日常穿戴设备，目前主要包含智能 手环、手表、眼镜和跑鞋等产品。依据 WIND 资讯的数据，我国可穿戴设备市场范围 在 2012 年仅 6.1 亿元，在 2015 年即已抵达 114.9 亿元，2012 年-2015 年间年均复合增长 率为 166.07%，行业处于爆发式增长阶段。随着智能手表等新一代智能可穿戴设备投产， 国内可穿戴设备将迎来崭新的展开局面，估量 2016 年我国可穿戴设备市场范围将抵达 169.4 亿元。2012 年至 2016 年我国可穿戴设备销售状况如下： 2012-2016 年我国可穿戴设备销售状况 数据来源：WIND 资讯 固然由于技术和市场缘由，智能可穿戴设备目前仍处于初步展开阶段，但是，智 能可穿戴设备由于抵消费零部件的精密度请求更高，对高质量的电子元器件需求较大， 未来智能可穿戴设备将存在庞大的展开空间。 （5）智能家居 智能家居是以住宅为平台，应用综合布线技术、互联网技术、自动控制技术、语 音辨认技术等将家居生活有关的设备集成，构建高效的住宅设备与节约日常生活成本 的管理系统。目前市场上最为盛行的智能家居技术产品包含家居自动化、智能照明、 智能门锁、智能恒温器等。 固然智能家居在国内仍是一个新兴行业，但是其展开速度和未来的市场范围不可 小觑，行业有望进入快速长大期。依据 WIND 资讯的数据，2013 年我国智能家居市场 范围为 30.8 亿元，2014 年抵达 38 亿元，同比增长 23.69%，至 2017 年市场范围将突破 80 湖北众联资产评价有限公司 22 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 亿元，年均复合增长率可达 24.87%。 例如，在家电行业中，电视行业率先实行智能化转型并取得了快速的展开。2012 年 中国智能电视渗透率为 33.74%，2013 年即抵达了 48.9%，2015 年则抵达 70%以上。此 外，多家家电企业亦开端在冰箱、洗衣机等传统家电产品上规划智能化产品。因而， 智能家居行业的蓬勃展开将促使家电行业电子元器件的需求量相应增加。 智能家居市场范围及预测 数据来源：WIND 资讯 （三）委托方与被评价单位的关系 被评价单位为委托方的全资子公司。 （四）委托方以外的其他评价讲演运用者 依据本次经济行为和评价目的，经与委托方协商，肯定委托方以外的其他评价报 告运用者为委托方及相关单位。 二、评价目的 深圳市英唐智能控制股份有限公司拟对商誉中止减值测试，需肯定深圳市华商龙 商务互联科技有限公司股东全部权益于评价基准日所表示的市场价值，为深圳市英唐 智能控制股份有限公司拟对商誉中止减值测试事宜提供价值参考依据。 三、评价对象和评价范围 （一）评价对象 评价对象是深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值。 湖北众联资产评价有限公司 23 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 1、企业基本状况 企业称号：深圳市华商龙商务互联科技有限公司 注册地址：深圳市前海深港协作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市前海 商务秘书有限公司） 主要办公地点：深圳市南山区高新技术产业园科技南五路英唐大厦一楼 102 室 法定代表人：钟勇斌 注册资本：人民币 5,000.00 万元 主体类型：有限义务公司 设立日期：2014 年 11 月 7 日 运营范围：数字程控调度交流机的技术开发（不含限制项目）；电子元器件、电子 产品、计算机的销售；互联网技术效劳；数码产品的技术开发与销售；运营进出口业 务（法律、行政法规、国务院决议遏止的项目除外，限制的项目须取得答应前方可经 营）。 2、主要产品及用处 深圳华商龙代理及销售国内外著名原厂的产品，包含电子元件、电子器件等类别 产品。 目前，深圳华商龙分销的主要类别如下所示： 产品分类 备 注 电子元件 包含电容、电阻、衔接器等被动元件 电子器件 包含电源器件、光电器件、存储器件、集成电路、IC 芯片等（除触控显现外） 触控显现 包含 LCD 面板、触摸屏、玻璃、LCM 模组等 其他 包含整机、原资料等 3、产品受权及分销状况 截至评价基准日，尚未呈现上游原厂主动和深圳华商龙终止协议的情形。未来， 深圳华商龙将在受权代理上游原厂产品的同时，不时为下游客户提供更有针对性的技 术支持效劳和供给链管理效劳，加大市场开辟力度，不时进步品牌影响力，赢得更多 上游原厂的受权分销。 目前深圳华商龙（兼并范围）取得的原厂受权状况如下： 序号 受权方 被受权方 受权区域 受权内容 有效期 松下电器机电（中国） 深圳华商龙/上海 1 中国（含港澳） 一切元电器 2016-4-01 至 2017-3-31 有限公司 宇声 湖北众联资产评价有限公司 24 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 序号 受权方 被受权方 受权区域 受权内容 有效期 松下电器机电（中国） 2 深圳华商龙 华南地域 车载产品 2016-4-01 至 2017-3-32 有限公司 松下电器机电（中国） 华东、华北地 3 上海宇声 车载产品 2016-4-01 至 2017-3-32 有限公司 区 松下电器机电（中国） 华东、华北地 4 上海宇声 工业自动化产品 2016-4-01 至 2017-3-33 有限公司 区 东北、广东、 广西、湖南、 安费诺精密衔接器（深 5 深圳华商龙 湖北及北京地 安费诺衔接器 2017-1-1 至 2017-12-31 圳）有限公司 区及相关延伸 项目 太阳诱电（上海）电子 6 上海宇声 中国大陆 全线产品业务代理 2016.6.2 至 2017.6.1 贸易有限公司 北京中科汉天下电子 中国（含香港、 7 深圳华商龙 全线产品业务代理 2016.1.1 至 2016.12.31 技术有限公司 澳门、台湾） 美国矽力杰半导体有 2016-07-01 至 8 上海宇声 中国和香港 系列产品 限公司 2017-06-30 智丰科技股份有限公 MCP/DRAM/NAND 9 深圳华商龙 中国大陆/台湾 2016.6.1 至 2017.5.31 司（MIRA） Flash 全系列产品 西安紫光国芯半导体 中国大陆及香 DRAM 芯片及相关 10 深圳华商龙 2016.1.1 至 2016.12.31 有限公司 港 产品 美尔森电气维护系统 高压熔断器汽车领 11 深圳华商龙 中国大陆 2016.1.1 至 2016.12.31 （上海）有限公司 域 上海庆科信息技术有 12 深圳华商龙 未限定 无线模块系列 2015.5.1 至 2018.4.30 限公司 I-PEX 13 上海宇声 中国 2016.7.4 至 2016.12.31 Electronics(HK)Co.,LTD 美新半导体（无锡）有 14 华商龙科技 中国区域 传感器 2016.3.18 起 限公司 广州慧谷工程资料有 15 深圳华商龙 未限定 OCA 光学膜 2016.6.1 至 2018.5.31 限公司 台湾日慎精工股份有 中国（含香港、 2016 年 8 月至 2017 年 16 深圳华商龙 SCG 衔接器 限公司 澳门、台湾） 7月 东莞市派乐玛新资料 17 深圳华商龙 未限定 液态光学胶 2016.7.1 至 2016.12.31 技术开发有限公司 山一电机（香港）有限 18 深圳华商龙 中国区域 未限定 2016.8.15 至 2017.8.14 公司 EPSON HONG KONG 中国大陆和香 晶体晶振与大型集 19 深圳华商龙 2017.1.1 至 2017.12.31 LIMITED 港 成电路 帝人化成（香港）有限 深圳华商龙/香港 20 华南地域 帝人聚碳酸酯树脂 未限定 公司 华商龙 Sumida 21 Trading(Shanghai) 上海宇声 中国 未限定 2017.1.1 至 2017.12.31 Company Limited 福州瑞芯微电子股份 22 深圳华商龙 中国大陆 RK 系列产品 2017.1.1 至 2017.12.31 有限公司 圣邦微电子（香港）有 限公司 深圳华商龙/香港 23 中国大陆 圣邦微系列产品 2017.1.1 至 2017.12.31 圣邦微电子（北京）股 华商龙 份有限公司 深圳市赛元微电子有 24 深圳华商龙 中国大陆 8 Bit Flash MCU 2016.8.31 至 2017.9.1 限公司 25 Synaptics Co.Ltd 深圳华商龙 中国大陆 未限定 2016.5.23 开端 海华科技股份有限公 26 深圳华商龙 中国大陆 模块类产品 2017.1.1 至 2017.12.31 司 湖北众联资产评价有限公司 25 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 序号 受权方 被受权方 受权区域 受权内容 有效期 SmartSens Technology 27 深圳华商龙 中国大陆 未限定 2016.4.1 至 2017.5.31 Inc. 上海贵弥功贸易有限 28 上海宇声 中国大陆 未限定 2016.1.5 开端 公司 Cypress Semiconductor Cypress 产品， 29 深圳华商龙 中国 2016.11.8 开端 Corporation Spansion 产品 30 ANIONE Inc. 深圳华商龙 中国 未限定 2016.3.2 至 2018.3.1 对评价基准日已到期或行将到期的代理品牌，公司正在洽谈后续代理事宜。 4、企业主要资产概略 深圳市华商龙商务互联科技有限公司兼并口径资产包含活动资产、固定资产、长 等候摊费用、递延所得税资产、活动负债等。 活动资产包含货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货和 其他活动资产。 固定资产包含机器设备、运输车辆和电子设备。 长等候摊费用为待摊销的装修费用。 递延所得税资产为计得坏账产生的可抵扣性差别。 活动负债包含短期借款、对付票据、对付账款、预收款项、对付职工薪酬、对付 股利、应交税费、对付利息、其他对付款等。 5、企业近几年财务状况及运营成果 公司近几年兼并口径财务状况及运营成果见下表： 金额单位：万元 项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 总资产 67,799.38 72,706.29 94,624.76 225,526.50 负债合计 56,424.97 48,454.09 57,641.31 185,421.73 一切者权益 11,374.41 24,252.21 36,983.45 40,104.77 归属于母公司的所 11,374.41 24,252.21 36,983.45 37,044.57 有者权益 项目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 停业收入 221,759.91 599,939.39 382,485.21 402,805.88 主营成本 208,376.97 577,329.26 356,405.95 366,789.15 净利润 3,472.85 8,331.61 12,399.66 16,055.41 归属于母公司一切 3,472.85 8,331.61 12,399.66 15,017.95 者的净利润 上述数据摘自中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的众环审字（2016） 湖北众联资产评价有限公司 26 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 010091 号、（2017）010068 号《审计讲演》。 6、企业的主要会计政策 深圳市华商龙商务互联科技有限公司以持续运营为前提，依据实践发作的买卖和 事项，依照财政部于 2006 年 2 月 15 日发布的《企业会计准绳——基本准绳》和 38 项 细致会计准绳、其后发布的企业会计准绳应用指南、企业会计准绳解释及其他相关规 定、以及中国证券监视管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号 ——财务讲演的普通规则》(2010 年修订)的披露规则编制财务报表。该公司会计期间为 公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。公司记账本位币为人民币。 （二）评价范围 归入评价范围的资产为深圳市华商龙商务互联科技有限公司经审计后账面上列示 的全部资产及负债。本次评价的资产按兼并口径核算为：资产合计 2,255,265,037.71 元， 其中活动资产 2,240,974,106.54 元、非活动资产 14,290,931.17 元；负债合计 1,854,217,311.32 元，均为活动负债；股东权益 401,047,726.39 元。 评价范围详见下表（金额单位：元）： 科目称号 账面价值 科目称号 账面价值 一、活动资产合计 2,240,974,106.54 四、活动负债合计 1,854,217,311.32 货币资金 234,416,121.04 短期借款 401,866,166.34 应收票据 154,476,465.81 对付票据 49,000,000.00 应收账款 1,064,285,223.67 对付账款 655,350,002.70 预付款项 92,545,428.16 预收款项 75,480,116.22 其他应收款 19,031,831.70 对付职工薪酬 10,809,838.78 存货 652,177,566.80 对付股利 150,000,000.00 其他活动资产 24,041,469.36 应交税费 21,647,934.27 二、非活动资产合计 14,290,931.17 对付利息 375,827.42 固定资产 994,037.33 其他对付款 489,687,425.59 长等候摊费用 1,183,628.89 五、非活动负债合计 递延所得税资产 10,953,348.69 六、负债合计 1,854,217,311.32 三、资产合计 2,255,265,037.71 七、股东权益 401,047,726.39 以上评价范围与委托评价的范围及被评价单位所申报评价的资产范围分歧，并经 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计文号为：众环审字（2017）010068 号。审计意见为：规范无保存意见。 1、对企业价值影响较大的单项资产或者资产组合状况 本次深圳市华商龙商务互联科技有限公司申报的对企业价值影响较大的资产为为 存货和设备类资产。 湖北众联资产评价有限公司 27 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 （1）存货 存货包含库存商品和发出商品，为企业经销的各类电子元器件、触控显现、板卡 等产品。库存商品寄存在公司仓库。 （2）设备类资产 设备类资产包含机器设备、运输车辆和电子设备。 机器设备主要为数据采集器、效劳器机柜、光纤布线设备、交流机、效劳器等。 车辆为面包车和轿车。 电子设备为空调、电脑、打印机、投影仪、电视和扫描仪等。 2、企业申报的账面记载或者未记载的无形资产状况 （1）企业申报的账面记载的无形资产 无。 （2）企业申报的账面未记载的无形资产状况 无。 3、援用其他机构出具的讲演的结论所触及的资产类型、数量和账面金额 列入本次评价范围的资产及负债由中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计， 出具众环审字（2016）010068 号规范无保存意见审计讲演。被评价单位援用该审计结 果作为基础数据申报(账面值)。评价价值中未援用其他评价机构的结果。 以上归入评价范围的细致资产，以委托方和被评价单位提供的审计后“各类资产及 负债评价申报明细表”为准。 本次归入评价范围的各项资产与资产评价业务商定书中肯定的范围分歧。 四、价值类型及其定义 本次评价，充沛思索了评价目的、市场条件、评价对象自身条件、以及国度关于 评价方面的相关规则，肯定本次资产评价价值类型为市场价值类型。即是指自愿买方 和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的状况下，评价对象在评价基准日中止正 常公平买卖的价值估量数额。 五、评价基准日 本项目选定的资产评价基准日是 2016 年 12 月 31 日。 评价基准日是依据本次评价的特定目的，由委托方与被评价单位共同协商肯定。 湖北众联资产评价有限公司 28 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 其成立的理由和条件是： （一）与企业财务讲演期相衔接； （二）与委托方的经济行为完成日相接近。 本次资产评价工作中，资产评价范围的界定、评价价钱的确定、评价参数的选取 等均以此日企业内部财务报表、外部经济环境以及市场状况肯定。 本次资产评价所采用的价钱水平（资料）均系评价基准日公开市场的有效价钱标 准。 六、评价依据 （一）行为依据 湖北众联资产评价有限公司与深圳市英唐智能控制股份有限公司签署的《资产评 估业务商定书》。 （二）法律依据 1、《中华人民共和国公司法》（2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常 务委员会第六次会议修订）； 2、《中华人民共和国证券法》（2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务委 员会第十八次会议修订）； 3、《中华人民共和国物权法》（2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次 会议经过）； 4、《上市公司严重资产重组管理措施》（证监会令第 73 号）； 5、《上市公司收购管理措施》（证监会令第 77 号）； 6、《中华人民共和国增值税暂行条例》（2008 年 11 月 5 日国务院第 34 次常务会 议修订）； 7、《企业会计准绳—基本准绳》财政部令第 33 号（2006 年 2 月 15 日）。 （三）准绳依据 1、《资产评价准绳——基本准绳》（财企[2004]20 号）； 2、《资产评价职业道德准绳——基本准绳》（财企[2004]20 号）； 3、《资产评价准绳——评价讲演》（中评协[2007]189 号）； 4、《资产评价准绳——评价程序》（中评协[2007]189 号）； 5、《资产评价准绳——业务商定书》（中评协[2007]189 号）； 湖北众联资产评价有限公司 29 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 6、《资产评价准绳——工作底稿》（中评协[2007]189 号）； 7、《资产评价准绳——机器设备》（中评协[2007]189 号）； 8、《资产评价准绳——无形资产》（中评协[2008]217 号）； 9、《资产评价准绳——企业价值》（中评协[2010]227 号） 10、《资产评价职业道德准绳——独立性》（中评协〔2012〕248 号）； 11、《注册资产评价师关注评价对象法律权属指导意见》（会协[2003]18 号）； 12、《资产评价价值类型指导意见》（中评协[2007]189 号）； 13、《企业国有资产评价讲演指南》（中评协[2008]218 号）； 14、《评价机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214 号）； 15、中国资产评价协会《关于修正评价讲演等准绳中有关签章条款的通知》（中 评协[2011]230 号）。 （四）权属依据 1、企业法人停业执照； 2、车辆行驶证及相关权属证明； 3、严重机器设备的置办发票。 （五）取价依据 1、《资产评价常用数据与参数手册》（第二版）； 2、巨潮资讯网发布的相关信息； 3、上海证券买卖所网站发布的相关信息； 4、深圳证券买卖所网站发布的相关信息； 5、被评价单位提供的未来收益预测数据； 6、被评价单位提供的其他法律凭证资料； 7、有关设备消费厂家或经销商提供的价钱资料，市场调查价钱； 8、财政部、国度税务总局发布的《关于全国实施增值税转型变革若干问题的通知》 (财税[2008]170 号)； 9、中国人民银行金融机构贷款基准利率表； 10、企业机器设备运用及管理部门提供的《严重设备审定表》，设备运转记载及 检修记载、消费工艺流程、设备管理制度等有关资料； 11、被评价单位提供的有关文字资料、证件、图纸及相关资料； 12、被评价单位提供的各项合同、会计凭证、会计报表及其他会计资料； 湖北众联资产评价有限公司 30 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 13、被评价单位提供的《资产评价申报明细表》； 14、评价人员经过现场勘察记载的工作底稿以及了解市场信息控制的资料。 七、评价措施 依据资产评价准绳，中止资产评价时采取的评价技术思绪有收益法、市场法和资 产基础法。细致的评价措施，应依据评价目的并分离待估资产的价值类型、评价对象 的细致性质，可搜集数据和信息资料的限制等要素，综合思索，适当选取。 企业价值评价中的市场法，是指将评价对象与可比上市公司或者可比买卖案例进 行比较，肯定评价对象价值的评价措施。因缺乏可比较的买卖案例，不适合采用市场 法。 收益法是指将预期收益资本化或者折现，肯定评价对象价值的评价措施。依据本 次评价目的，被评价单位运营性资产结构明晰，资产与运营收益之间存在较稳定的关 系，并且未来收益微风险能够预测及量化，具备运用收益法评价的基础或条件，故采 用收益法中止评价。 1、评价模型：本次收益法评价模型选用企业自由现金流模型。 股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值 归属于母公司的股东权益价值=股东全部权益价值-少数股东权益价值 企业整体价值=企业自由现金流折现值+溢余资产价值+其他资产+非运营性资产- 非运营性负债 付息债务：指基准日账面上需求付息的债务。 企业自由现金流折现值按以下公式肯定： 明白的预测期期间的企业自由现金流折现值+明白的预测期之后的企业自由现金 流折现值 2、预测期及收益期的确定 本次评价假定企业持续运营，故采用无限年期作为收益期。 3、企业自由现金流量 企业整体价值对应的现金流量为企业自由现金流量，企业自由现金流量计算公式 如下： (预测期内每年)企业自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销+利息费用(扣除税务 影响后)-资天性支出-净营运资金变动 湖北众联资产评价有限公司 31 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 =[停业收入-停业成本-停业税费+其它业务利润-期间费用(管理费用、销售费用、财 务费用)+投资收益+停业外收入-停业外支出]× (1－所得税率)+折旧与摊销+利息费用(扣 除税务影响)-资天性支出-净营运资金变动 4、折现率 依照收益额与折现率口径分歧的准绳，本次评价收益额口径为企业自由现金流量， 则折现率选取加权平均资本成本(WACC)。 公式：WACC=Ke× E/(D+E)+ Kd× D/(D+E)× (1－t) 式中： E 为权益的市场价值； D 为债务的市场价值； Ke 为权益资本成本； Kd 为债务资本成本； t 为被评价企业的所得税率; D/E 为目的资本结构； 其中：Ke =Rf1+Beta× ERP+Rc 式中： Ke 为权益资本成本； Rf1 为目前的无风险利率； Beta 为权益的系统风险系数； ERP 为市场风险溢价； Rc 为企业特定的风险调整系数。 5、溢余资产价值 溢余资产指的是与企业收益无直接关系的、超越企业运营所需多余的资产。 6、其他资产 其他资产指的是本次未归入收益测算范围的长期股权投资。 7、非运营性资产及负债价值 非运营性资产及负债是指与公司收益无直接关系的，不产生效益的资产及负债， 此类资产及负债不影响利润，会影响公司运营范围。此类资产及负债按账面审核结果 中止评价。 湖北众联资产评价有限公司 32 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 八、评价程序实施过程和状况 依据国度有关资产评价法律规则、资产评价准绳和会计核算的普通准绳，依照资 产评价委托合同书所商定的事项，我公司已实施了对委托评价的资产法律性文件与会 计记载及相关资料的审核考证，中止了必要的市场调查和买卖价钱的比较，以及相应 的其他资产评价程序。此次资产评价大致分为四个步骤： （一）接受委托及准备阶段 （1）我公司接受委托后，由项目担任人先行了解被评价单位资产构成、权属状况、 运营状况、评价范围、评价目的，以及企业所处行业状况、展开前景等有关状况。 （2）签署“资产评价业务委托合同书”，明白双方各自承担的义务和义务。 （3）在专业人员细致指导下，依照评价规范请求，由被评价单位作好评价前的各 项准备工作包含资产清查、取证；并对资产评价配合人员中止业务培训，认真填写“资 产清查评价明细表” 、“主要资产调查表”，以及其他需求提供的有关资料。 （4）依据评价目的、评价范围、资产构成和工作量等有关状况，制定评价工作实 施计划，肯定评价人员，组成资产评价现场工作小组。本项目评价人员组成三个专业 评价小组中止现场评价工作，即机器设备组、财务组、综合组，并配备了相应的专业 评价人员。 （5）中止市场调查，搜集和整理有关市场价钱信息。 （二）现场清查阶段 在被评价单位资产清查的基础上，评价人员依据其提供的资产和负债申报明细资 料，针对实物资产、货币资金和债权、债务采用不同的核对方式中止查证，细致措施 是： 对货币资金，评价人员采取清点、核对银行存款余额对账单和调理表以及发询证 函等方式肯定真实性。 对货币性项目的债权和债务，评价人员是在检查财务账目等会计资料的基础上， 主要采取发询证函等方式肯定资产和负债的真实性。 对存货资产真实性的查证，经过实物清点方式确认其真实性。 对机器设备，评价人员依照企业提供的评价申报明细表，逐一中止清查核对，并 经过查阅设备的运转记载、大修记载，了解设备的完好状况，对价钱高的关键设备， 请专业人员配协作好技术审定；对存在的盘盈、盘亏设备中止细致记载。由企业对上 湖北众联资产评价有限公司 33 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 述状况中止确认，并对账面值中止调整，对需检测、考证的，倡议企业办理有关处置 手续。 对长等候摊费用搜集了相关的合同资料及财务凭据。 对递延所得税资产，评价人员复核了其计提依据和计算过程。 对收益法的调查： （1）听取深圳市华商龙商务互联科技有限公司工作人员关于业务基本状况及资产 财务状况的引见，搜集有关运营和基础财务数据； （2）剖析深圳市华商龙商务互联科技有限公司的历史运营状况，特别是前两年收 入、成本和费用的构成及其变更缘由，剖析其获利才干及展开趋向； （3）剖析深圳市华商龙商务互联科技有限公司的综合实力、管理水平、盈利才干、 展开才干、竞争优势等要素； （3）依据深圳市华商龙商务互联科技有限公司的财务计划和战略规划及潜在市场 优势，预测公司未来期间的预期收益、收益期限，并依据经济环境和市场展开状况对 预测值中止恰当调整； （5）树立收益法评价定价模型。 （三）评定预算及综合处置阶段 对用收益法评价的资产，评价人员经过与企业管理层的访谈、调查企业消费现场， 搜集企业近年来各项财务数据指标，同时分离对同类上市公司的对比剖析，在充沛了 解市场状况的基础上，对企业未来收益、收益期及风险回报中止量化剖析，最终肯定 了股东全部权益价值。 （四）评价结果的剖析和评价讲演的撰写阶段 依据专业小组采用收益法对股东全部权益价值的初步评价结果，中止整理、汇总、 剖析，撰写资产评价讲演书初稿，并向委托方提交。 在与委托方及被评价单位充沛商榷和必要修正后，评价结果及相关资产评价阐明 按公司规则程序中止三级复核。全部复核意见反响回项目组，经充沛讨论肯定后，由 项目组作进一步修正。最后由项目组完成讲演并装订成册，向委托方提供正式资产评 估讲演书。 九、评价假定 本次评价采用下列评价假定： 湖北众联资产评价有限公司 34 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 1、普通性假定 （1）深圳市华商龙商务互联科技有限公司在运营中所需遵照的国度和中央的现行 法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无严重变更； （2）深圳市华商龙商务互联科技有限公司将坚持持续运营，并在运营方式上与现 时坚持分歧； （3）国度现行的税赋基准及税率，税收优惠政策、银行信贷利率以及其他政策性 收费等不发作严重变更； （4）假定相关单位提供的资料真实； （5）无其他人力不可抗拒及不可预见要素构成的严重不利影响。 2、针对性假定 （1）假定深圳市华商龙商务互联科技有限公司的技术队伍及其高级管理人员坚持 相对稳定，不会发作严重的中心专业人员流失问题； （2）深圳市华商龙商务互联科技有限公司各运营主表示有和未来运营者是担任 的，且公司管理层能稳步推进公司的展开计划，坚持良好的运营态势； （3）深圳市华商龙商务互联科技有限公司未来运营者恪守国度相关法律和法规， 不会呈现影响公司展开和收益完成的严重违规事项； （4）深圳市华商龙商务互联科技有限公司提供的历年财务资料所采用的会计政策 和中止收益预测时所采用的会计政策与会计核算措施在重要方面基天职歧； （5）深圳市华商龙商务互联科技有限公司将不会遇到严重的销售款回收的问题 （即坏账状况） （6）假定业务款的回收时间与方式在未来各年坚持正常水平； （7）假定预测期的收入和支出是平均完成的； （8）假定以深圳市华商龙商务互联科技有限公司现有的消费场地，消费范围不再 扩张，在此基础上正常运营中止预测(未思索公司可能在未来筹建的其他消费基地带来 的扩张效益)； （9）在未来的运营期内，评价对象的各项期间费用不会在现有基础上发作大幅的 变更，仍将坚持其最近几年的变更趋向持续。本评价所指的财务费用是企业在消费经 营过程中，为筹集运营或树立性资金而发作的融资成本费用。本次将借款视同为维持 正常运营的一种经常性的融资需求，这种运营性资金需求将以借新还旧的方式在未来 的运营期内坚持不变。鉴于企业的货币资金或其银行存款等在消费运营过程中频繁变 湖北众联资产评价有限公司 35 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 化，评价时不思索存款产生的利息收入，也不思索付息债务之外的其他不肯定性损益。 若未来实践状况与上述评价假定产生差别时，将对评价结论产生影响，讲演运用 者应在运用本讲演时充沛思索评价假定对本评价结论的影响。 十、评价结论 我们依据国度有关资产评价的法律、法规、规章和评价准绳，本着独立、公正、 科学、客观的准绳，实行了资产评价法定的和必要的程序，采用收益现值法对深圳市 华商龙商务互联科技有限公司的股东全部权益价值中止了评价，得出评价基准日 2016 年 12 月 31 日归属于母公司的股东权益价值为 122,600.00 万元，较兼并口径账面归属于 母公司的股东权益增值 85,555.43 万元，增值率 230.95%。 十一、特别事项阐明 1、本次评价是在被评价单位基准日财务报表曾经审计的基础上中止的，评价基准 日的审计讲演是本次评价的重要依据。 2、为了本次评价(主要在收益法上)，我们采用了一些上市公司的有关财务讲演和 股票买卖数据。我们的预算工作在很大水平上依赖上述财务讲演和买卖数据，我们假 定上述财务讲演和有关买卖数据均真实牢靠。我们的预算依赖该等财务数据的事实， 并不代表我们表白任何对该财务资料的正确性和完好性的任何保障。 3、本次评价结果是为本次评价目的效劳，依据公开市场准绳和一些假定前提下对 评价对象的公平市场价值的评价。本次评价所触及的股东全部权益价值的未来停业收 入预测是树立在被评价单位制定的盈利预测基础上的。我们的评价假定是在目前条件 下，对委估对象未来运营的一个合理预测，假如未来呈现可能影响假定前提完成的各 种不可预测和不可避免的要素，则会影响上述停业收入预测的完成水平。我们在此提 醒委托方和相关讲演运用人，本评价机构并不保障上述假定能够完成，也不承担完成 或辅佐完成上述假定的义务。 4、本次采用收益法得出的股东全部权益价值是树立在被评价单位盈利预测的基础 上，其盈利预测数据由被评价单位申报，并对其提供资料和预测数据的真实性、合法 性、完好性担任，本评价机构对其预测的合理性中止了必要的复核。 5、股东部分权益价值并不用然等于股东全部权益价值与股权比例的乘积。本次评 估的股权价值没有思索控股权溢价和少数股权折价，也未思索活动性折扣对股权价值 的影响。 湖北众联资产评价有限公司 36 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 6、对企业存在的可能影响资产评价值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊书面说 明而评价人员已实行评价程序仍无法获知的状况下，评价机构及评价人员不承担相关 义务。 7、本次评价未思索评价范围以外的法律问题，未思索特殊的买卖可能追加的付出， 也未思索评价基准日后的资产市场变更状况，包含可能发作抵押、质押、担保、拍卖 等对评价结论的影响。 8、本次评价结果有效期内若资产数量发作变更，应依据原评价措施对评价值中止 相应调整；在本次评价结果有效期内若资产价钱规范发作变更并对资产评价价钱产生 明显影响时，委托方应及时延聘评价机构重新肯定评价值。 9、本讲演所称“评价价值”是在设定所评价的资产现有用处不变、持续运营条件下 肯定的市场价值，本评价结果是对 2016 年 12 月 31 日这一基准日被评价资产价值的客 观反映。 10、恪守相关法律、法规和资产评价准绳，对评价对象在评价基准日特定目的下 的价值中止剖析、预算并发表专业意见，是资产评价师的义务；提供必要的资料并保 证所提供资料的真实性、合法性、完好性，恰当运用评价讲演是委托方和相关当事方 的义务。 11、本次评价是基于评价假定成立的前提条件下中止的，如评价假定发作变更或 不再适用，将对评价结论产生重要影响或招致评价结论无效。 评价讲演运用者按本讲演所列明的评价目的运用时，应留意上述特别事项对评价 结论的影响。 十二、评价讲演运用限制阐明 （一）本评价讲演仅供委托方、被评价单位和本评价讲演载明的其他评价讲演 运用者为本讲演所载明的评价目的和送交资产评价主管机关检查运用，不得用于其 他目的和用处，因运用不当构成的结果与签字资产评价师及其所在评价机构无关。 （二）未征得评价机构同意，评价讲演的内容不得被摘抄、援用或披露于公开 媒体，法律、法规规则以及相关当事方另有商定的除外。 （三）依据国度有关部门的规则，评价讲演运用有效期为一年（2016 年 12 月 31 日至 2017 年 12 月 30 日）。超越一年，需重新中止资产评价。 评价讲演运用者按本讲演所载明的评价目的运用时，应关注上述讲演运用限制 湖北众联资产评价有限公司 37 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 事项。 十三、评价讲演日 本评价讲演日为 2017 年 2 月 15 日，是资产评价师构成最终专业意见的日期。 法定代表人（签章）： 资产评价师（签章）： 湖北众联资产评价有限公司 二○一七年二月十五日 湖北众联资产评价有限公司 38 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 第四部分、评价讲演附件 湖北众联资产评价有限公司 39 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 一、委托方及被评价单位停业执照 湖北众联资产评价有限公司 40 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 二、评价对象所触及的主要权属证明资料 湖北众联资产评价有限公司 41 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 三、委托方和相关当事方的承诺函 湖北众联资产评价有限公司 42 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 资产评价师承诺函 深圳市英唐智能控制股份有限公司： 受你单位的委托，我们对深圳市英唐智能控制股份有限公司拟中止商誉减值测试 所触及的深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益，以 2016 年 12 月 31 日为 基准日中止了评价，构成了资产评价讲演。在本讲演中披露的假定条件成立的前提下， 我们承诺如下： 1、具备相应的执业资历； 2、评价对象和评价范围与评价业务商定书的商定分歧； 3、对评价对象及其所触及的资产中止了必要的核实； 4、依据资产评价准绳和相关评价规范选用了评价措施； 5、充沛思索了影响评价价值的要素； 6、评价结论合理； 7、评价工作未遭到干预并独立中止。 资产评价师签章： 二○一七年二月十五日 湖北众联资产评价有限公司 43 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 四、评价机构及签字资产评价师 资质、资历证明文件 湖北众联资产评价有限公司 44 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 五、评价对象触及的财务资料 湖北众联资产评价有限公司 45 深圳市华商龙商务互联科技有限公司股东全部权益价值评价讲演 [此页无正文] 评价机构称号：湖北众联资产评价有限公司 机构地址：武汉东湖路 169 号知音集团东湖办公区三号楼四层 法定代表人：胡家望 联 系 人：张曙明 联络电话： (027)85856921 85834816 邮政编码：430077 湖北众联资产评价有限公司 46