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上证指数固然在 3300点 整 数 关 口 受 阻 ，ChatAGPT 虽 然 短 线 受阻，但科技浪潮依旧一浪高过一浪，基础软件、毫米波雷达、车载电子、北斗导航又开端崛起，盘面热点快速切换。实践上，“蓝筹权重搭台，科技题材唱戏”不时是A股的炒作逻辑，特别是在春季行情中科技行业利好政策不时的状况下。此外，从经济增长的实践状况看，无论是基建投资还是房地产都有拉不动的迹象，前沿科技一直是引领经济展开的主要动力。因而，关于资本市场来说，大消费大权重能够“保底”，但关注有实践效果能产生实践业绩的科技行业，依旧是重点，好比本周崛起的车载电子、基础软件、北斗导航等就是景气度高的细分科技范畴。 车载电子 市场需求旺盛 汽车电动化、智能化、集成化趋向凸显，带动配套电子硬件需求增长。同时，下游需求持续叠加汽车电子供给链国产替代加速，本土汽车电子配套硬件厂商迎来展开黄金期。 能够看到，2022年宏观环境扰动以及国内疫情重复背景下，电子行业呈现结构性分化，汽车电子范畴遭到终端需求旺盛拉动持续高景气周期，依据乘联会数据，2022年国内新能源乘用车销量同比增长90.0％至567.4万辆，新能源车渗透率较2021年大幅提升约12.7个百分点至27.6％；随着国内新能源车渗透率提升，电动化及智能化加速，汽车电子业务成为供给链厂商重要长大驱动力。 关于PCB产业链来说，汽车电子依旧是值得高度关注的板块。依据研讨，当前电动智能车的单车 PCB 价值量会抵达约1500元，相较传统车单车PCB价值量500元而言，汽车范畴创新带来的增量明显，有望翻开板块长大空间。国金证券剖析师樊志远指出，汽车电动化和智能化使得汽车PCB市场迎来扩容机遇，同时供给关系重塑和格局重建给大陆PCB厂商带来弯道超车机遇。在这样的背景下，我们以为享用行业增长红利、突破固有格局的途径主要有两类，其一绑定新兴龙头主机厂，其二着力规划三电系统和域控制系统，大陆PCB厂商在上述两类途径均有不同水平发力，积极面对改造机遇将翻开长大空间。我们倡议关注世运电路、金禄电子、博敏电子、沪电股份等。 潜力股精选 世运电路（603920） 公司发布2022年年报业绩预告，估量2022年完成归母净利润 4.05-4.85 亿元，同比增长93.16％-131.31％。依据预告预算，公司2022年四季度完成归母净利润为1.07-1.87亿元，同比增长100％-250％。公司专注于汽车PCB范畴，并且在新能源车的规划相对较早、受益明显。国金证券指出，公司抓住新能源车展开风口，成本降落叠加汇兑收益致业绩大增。公司2019~2021年汽车营收占比曾经攀升至30％-50％区间，并且曾经率先进入主流供给链（特斯拉供给链等），我们以为公司是电动智能车为汽车PCB带来3倍单车价值量的大势下最受益的厂商之一。 金禄电子（301282） 公司估量2022年业绩将呈现明显增长，公司是主要规划在新能源汽车范畴的PCB供给商，其中主要聚焦于新能源车相关的BMS系统，同时参与到储能产品开发中，在新能源车销售量快速增长、储能需求爆发的2022年收入完成稳定增长。国金证券指出，公司汽车电子占比抵达46％，产品规划以BMS为主，深度参与到新能源车高速展开中，未来有望顺利拓展至储能板块。此外，深度绑定宁德时期，借助大客户效应，公司BMS产品曾经拓展到国轩高科、孚能科技等优质客户，同时曾经延伸至储能范畴，配套宁德时期和派能科技享用储能增长红利。公司相较其他可比公司竞争优势更为突出。 博敏电子（603936） 公司深耕PCB范畴28年，对覆铜工艺控制颇深，针对陶瓷覆铜工艺也有较为丰厚的阅历。随着下游各需求场景的爆发，以AMB为代表的陶瓷基板迎来加速展开阶段，新型覆铜陶瓷衬板业务逐步展开成公司第二长大曲线。浙商证券指出，往后看，公司PCB业务横向纵向业务拓展方向明晰：横向依托梅州、盐城基地，中止汽车电子、MiniLED等终端需求范畴的扩产，其中汽车电子相关产品形态从普通PCB到PCBA转变。纵向来看，公司逐步切入IC载板范畴，目前依托盐城工厂中止试消费，有望带动整体PCB业务向高端化更进一步。整体来看，公司有望充沛受益下游各场景爆发，长大道路明晰。 沪电股份（002463） 公司注重产品结构规划，深耕中高阶产品带来高毛利优势。随着高端化的升级，公司产品平均单价持续进步，叠加覆铜板等原料价钱的回落， 2022年公司PCB业务毛利率达31.72％，同比增长3.22％抵达历史新高。毛利率的进步带动利润较快增长，2022年四季度公司完成归母净利润4.40亿元，同比增长58.25％，环比增长13.41％。民生证券指出，公司与客户在新能源车三电系统，自动驾驶，智能座舱，车联网等方面深度协作，在ADAS、动力系统电气化、汽车电子功用架构等范畴高端PCB上具有竞争优势，应用于4D车载雷达，自动驾驶域控制器，智能座舱域控制器，车载网关等范畴的产品已完成量产。 基础软件 国产化加速 基础软件是信创产业的重要底座，是信创产业展开的“灵魂”。管理层一再强调“健全新型举国体制，强化国度战略科技力气，提升国度创渎体系整体效能，构成具有全球竞争力的开放创重生态。”在信创产业推进大趋向下，基础软件国产化有望不时加速。 音讯面上，近日高层会议传出音讯，强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓舞科研机构、高校同企业展开分离攻关，提升国产化替代水平和应用范围，争取早日完成用我国自主的研讨平台、仪器设备来处置严重基础研讨问题。 有剖析人士指出，国产软件行业，特别是基础软件行业还应得到政府的关注和支持。政府应增强对软件行业的监管，强化规范化和质量控制，以保障产品的稳定性战争安性。此外，应进步企业的管理水平和管理效率，改善产业链协作体系，同时，政府应注重培育软件行业领祖先才，以带动行业的展开和创新。 信创大势所趋，基础软件在产业中具有中心位置。民生证券剖析师吕伟指出，在高水平科技自立自强大趋向下，信创产业推进已是大势所趋。而在信创产业中，基础软件是具有中心位置的环节，是信创产业展开的重要基石。倡议投资者关注太极股份、超图软件、拓尔思、星环科技、东方通、宝兰德、用友网络、赛意信息、金山办公、中望软件、创意信息等。 潜力股精选 太极集团（600129） 公司成立30余年来努力于助力政企单位数字化转型，受益信创，2017-2021 年 收 入 复 合 增 速 为18.7％，2022年收入在疫情影响下维持稳定，同时聚焦产品化与平台化升级，全年净利润完成扭亏。财通证券指出，国产化浪潮下，公司控制人大金仓和慧点科技两大信创中心资产，有望从国产化旺盛需求中受益。数字化浪潮下，公司作为中电科集团的数字化转型关键力气，三十余年的业务积聚或将奠基新一轮收入增长，同时“一体两翼”战略还可带来盈利才干的提升。目前，数据要素市场正处高速展开初期，供给流通的双侧规划以及政务数据的良好卡位有望助力公司掘金数据要素新蓝海。 超图软件（300036） 公司持续深度参与行业信创，参与树立了雄安新区电网规划树立BIM管理平台项目，助力打造面向城市能源范畴的“BIM+GIS+AI+IOT”的底层技术体系框架，经过底层架构所赋予的低耦合、高复用、易部署等特性，以及模块化拼装的方式，快速封装面向城市能源范畴的各类平台，进一步拓展城市能源等城市范畴新兴业务。国元证券指出，公司陆续中标某特高压工程大数据平台项目、某铁路调度路网图技术效劳项目、中冶集团武汉勘察研讨院平台软件采购项目、某银行网点电子地图系统2.0工程采购项目等。在“新基建”及“信创”的背景下，公司面临“自主化、三维化、云化和国际化”的严重战略展开机遇，有望翻开新的长大空间。 用友网络（600588） 公司由于看到数字化和信创展开的严重机遇，加大了人员方面的投入，招致人员薪酬压力增大，短期对全年的盈利水平带来了负面的影响，但是长期来看这样的投入关于公司久远展开具有严重意义。思索到公司在高端ERP和大型客户的效劳范畴竞争力远超国内其他同行，因而在对SAP和Oracle的国产替代方面具有更大业务优势。中原证券指出，固然全年公司估量业绩呈现明显下滑，但第四季度盈利端的增长表示出了更多积极的信号。随着战略性投入和人员快速增长告一段落，公司在费用端的压力将持续削弱。公司作为国内ERP范畴的龙头，在积极向信创和数字化趋向中止投入后，有望迎来业务端长期较快的增长和业绩的持续改善。 赛意信息（300687） 公司作为国内工业管理软件践行者，曾经展开成为国内企业数字化效劳范畴最具展开潜力的领军企业之一，聚焦于工业互联网、智能制造、新一代信息技术、数字化转型等范畴的技术与商业方式应用。民生证券指出，公司主停业务为泛ERP与智能制造，基础泛ERP业务2021年完成营收11.17亿元，同比增长37.06％，稳中有升。智能制造业务2021年完成营收5.92亿元，同比增长43.21％，2018-2021年复合增长率为59.05％，展开疾速。政策积极推进工业互联网和智能制造展开，行业估量加速向上。公司有望抓住行业展开机遇，完成新一轮大展开。 北斗导航 应用驶入快车道 中国北斗带来的高精度位置效劳，今年正在进一步深度融入各行各业，京津冀、长三角、珠三角等地都在展开北斗产业。目前，北斗终端数量在交通运输营运车辆范畴超越800万台，农林牧渔业抵达130余万台。中国北斗已进入范围化应用、产业化展开的快车道。 据央视新闻报道，中国境内申请入网的智能手机中，支持北斗定位的手机出货量占比抵达98％以上，地图软件调用的北斗卫星日定位量已超越3000亿次。2月6日，工信部发布的《关于电信设备进网答应制度若干变革举措的通告》提出，将卫星互联网设备、功用虚拟化设备正式归入进网答应管理。中航证券以为，十四五卫星导航应用市场增速有望坚持年复合20％的增速，高精度市场细分赛道复合增速有望超越25％，2025年卫星导航市场范围有望接近万亿元。 长江证券剖析师于海宁指出，在军民双轮驱动背景下，北斗产业链整体全面受益，增长疾速，中上游主要包含产品自身，增速和空间长期来看弱于下游运维效劳，目前产业链下游价值占比也逐年进步。从细致下游市场来看，军品市场呈现明显周期性，其放量周期与卫星发射周期高度相关。2020年组网终了，2022年底开端军方订单有望大量释放，相关公司及产业链有望深度受益，倡议重点关注军工北斗龙头海格通讯；民用市场中，普通精度应用较广，但高精度应用渗透率较低。随着各行各业智能化水平不时进步，其对高精度绝对位置信息的需求会愈发激烈，高精度市场未来将会成为带动北斗全产业链爆发最重要的动力来源，倡议重点关注高精度定位龙头华测导航、中海达，合众思壮等。 潜力股精选 海格通讯（002465） 公司具有卫星导航系统中心技术，完成全产业链规划，与特殊机构客户坚持长期稳定协作，在各品类武器配备竞标中均数一数二，随着武器配备向着远程精确化、智能化、无人化演进，军用导航设备需求放量，公司作为军用导航设备领军企业，业绩有望超预期。开源证券指出，民品方面，公司“北斗+”重点应用于新基建与数字化场景，在电力和交通范畴完成有效突破，有望产生新的增长动力。并投资成立专业芯片公司—广州晶维天腾微电子技术有限公司，规划无线通讯射频收发和射频前端、高性能数模混合等芯片业务，打造通用芯片公司，有望开辟又一增长曲线。 华测导航（300627） 公司持续加大研发投入，在算法、芯片、激光雷达等相关范畴持续突破，产品及处置计划业内抢先，有效提升公司中心竞争力；公司持续优化运营管理体系，降本增效进步运营效率；实施股权鼓舞计划，有效激起中心人员积极性、提升团队凝聚力。国海证券指出，公司发布“华测一张网”，引入CORS解算软件，树立4235个高规范基站，注册用户数量超50万，截止2022年累计效劳10亿次；高精度组合导航定位技术车规级产品完成批量托付，定点多家知名车企超越20个车型。整体来看，“5G+北斗”的通讯技术与精准时空技术的融合及应用或将开启万亿市场，有望充沛赋能公司高精度卫星导航定位业务展开。 振芯科技（300101） 公司主要为上游基础器件公司，2021年上游产值完成437亿元，约占产业链总产值9.32％。公司主业有望受益于下游端需求释放、行业需求提升，进一步增厚业绩水平。就2022年来看，公司估量全年净利润将同比增长98％-138％。中航证券指出，随着北斗行业的景气度升温以及各型智能终端对IC产品的数量和性能请求进步，同时叠加贸易争端等外部不肯定要素的影响，芯片等国产化之路更受注重，需求将得到进一步释放和提升，并在较长时间内坚持一定的范围增速。同时在“新基建”展开带动下，终端采购和系统集成项目范围显著进步，预期下游效劳产值仍将坚持快速增长。 北斗星通（002151） 公司是较早进入卫星导航产业的企业，有卫星导航、汽车智能网联、微波陶瓷器件三大业务方向。有剖析人士指出，公司卫星导航基础器件中的新一代芯片平台曾经构成战役力，基于22nm芯片的高精度模组也完成批量出货，将为公司导航产品及汽车电子等业务的拓展奠定坚实的技术基础。公司当前四大业务盘绕的三大产业均有望持续高景气展开，随同募投项目的逐步落地，范围效应的逐步提升，也将有望促使公司盈利才干改善。值得一提的是，随公司对非中心业务子公司银河微波、东莞银通以及in-tech股权的处置，估量2022年公司导航产品以及汽车电子业务收入或遭到一定影响，但资产质量有望得到进一步进步。 本文源自金融投资报 |
