后手机时期，智能穿戴行业TWS和手表两大产品供给链开启“左手融合，右手搏杀”方式。

王小是某智能手表主控芯片公司的金牌销售，但最近在给客户做案子的时分，不得不将报价一再调低，由于“除了老对手，原来做TWS主控芯片的厂商也来抢单了，他们可都是玩价钱战的高手。”

依据潮电智库拆解剖析，TWS与智能手表有80%的供给链能够相通重合，两者算得上不折不扣的“近亲”关系。

目前，以TWS主控芯片起家的恒玄、中科蓝讯、炬芯等上市公司，均有规划智能手表产品线，而且在战略上将其视为重要的营收增长点。

白牌潮退，TWS增速放缓

歌尔股份丢掉大客户订单事情，让消费电子行业对TWS有了更多的关注。

自2016年苹果AirPods发布开端，全球迎来了以TWS为代表性产品的智能穿戴时期。彼时，白牌市场先行，高仿AirPods的商家们赚得盆满钵满。

TWS耳机年出货量从1100万对蹿升至4.3亿对，6年时间完成了40倍左右的产业范围提升，发明了消费电子行业的一个商业奇迹。

但自去年开端，TWS受白牌市场过亿库存所累的后遗症显现，加上全球消费环境低迷、产品创新缺乏以及内卷加剧等要素影响，行业增速明显放缓。

依据潮电智库估量，2022年全球TWS出货量将会在5.3亿对，同比增长仅8.16%。其中包含去年未耗费的一个亿库存，也就是说真正供给链的出货仅有4.3亿对。

主控芯片是TWS最为重要的组成部分，其蓝牙技术与音频编解码技术决议着耳机信号传输效果和音质。

往常市面上低端TWS芯片众多，价钱战打得异常惨烈，白牌市场曾经同比跌落四成以上。

以潮电智库统计的“2022年7月TWS主控芯片出货量排行榜 ”为例，该月全球TWS市场一如既往的萧条，固然与6月出货量环比变更不大，但与去年同期却有接近或者超越30%的下滑幅度，其中瑞昱、炬芯和原相的出货量急速滑坡。

作为TWS蓝牙主控芯片出货量最大的杰理和中科蓝讯而言，迫切需求启动其它增长赛道。

健康驱动，智能手表逆势起飞

智能手表产业的爆发，同样离不开苹果公司的驱动，只不外更为迂回。

2014年苹果发布第一代Apple Watch，掀起了新一轮“伎俩上的战争”。随后国产手机厂商跟进，华为于2015年发布第一款智能手表华为Watch，从智能手环进场可穿戴设备的小米在2019年正式进军智能手表，而OPPO和vivo入局相对较晚，2020年才发布相关智能手表产品。

相比TWS而言，智能手表的起步更早，但中间历经了智能手环形态的更新迭代，以及健康医疗功用的升级，因而市场培育周期更长。据潮电智库估量，2022年全球智能手表市场出货量将增长20%，抵达2.5亿只。而且在未来，将会对手机的依附而独立存在，成为消费者的健康管家。

据产业专家剖析，新冠疫情使得消费者增强了对自身健康状态（好比监测血氧、体温）的监测，健康管理认识大大增强，因而全球智能手表市场很有可能将在明年上半年再次爆发。

智能手表的技术难度要高于智能手环、TWS耳机之类的智能穿戴产品，与智能手机有很多相似之处，作为最中心的元器件，主控芯片的制程和工艺关于产品性能和续航起重要决议作用。

依据潮电智库对今年7月智能手表主控芯片厂商出货量统计，瑞昱和汇顶处于国产头部。从TOP10总量来看，1-7月呈先降后升状况，7月下滑主要缘由是部分厂商缺芯招致，下半年估量微增趋向不变。

除了杰理，固然在TOP 10里暂时没有呈现更多TWS主控芯片阵营厂商的身影，但市场变数颇大，新旧权力的竞赛刚刚开端。攻守之间，排名靠后者随时有被挤出前十的可能。

融合竞争，谁的机遇更大

从目前的规划来看，最有机遇冲进智能手表主控芯片供给头部的应该是恒玄、中科蓝讯和炬芯这三家。

恒玄：智能手表芯片是公司新的产品线。依据公开信息显现，包含小米Watch color2/S1，华为Watch GT3/GT Runner、vivo WATCH2等，曾经有多家客户发布了搭载其BES2500系列芯片的手表产品。

财报显现，恒玄今年前三季度主营收入11.69亿元，同比降落5.02%；净利润1.5亿元，同比降落48.93%。关于营收与净利润双降，特别是近乎腰斩的盈利表示，相比其他对手，恒玄更迫切需求来自智能手表的业绩贡献。

中科蓝讯：目前中科蓝讯部分芯片产品已应用至智能手表等物联网产品中，不时丰厚产品的应用场景。

公司产品线共分为蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、纯音频芯片及其他芯片五大板块构成，其中智能穿戴芯片增长速度较快，目前出货稳定。随着“迅龙三代”新品的推出，智能手表会成为公司未来的增量业务。

炬芯：11月15日在投资者互动平台表示，公司第一代智能手表单芯片ATS308X系列已于2022年第二季度量产出货，目前已应用于知名品牌Noise、realme、boAt等多款手表机型中；下一代具有更高性能、更低功耗的智能手表芯片正在研发中。

潮电智库王欢以为，大健康是消费电子展开的重要方向，并且TWS耳机的低功耗优势有望平移到智能手表范畴，两者供给链技术融合展开的可能性很大。

值得留意的是，目前市面上还有很多智能手表产品采用的是多芯片计划，好比蓝牙音频SoC+MCU+屏幕驱动IC+电源管理IC+射频IC的组合，关于电路设计和内部结构优化来说难度不小。

智能穿戴专家李亮表示，比较理想的状况是一颗主控芯片全集成，既能够担任系统运算，又能够支持显现和触控，音视频的解码，并且集成电池和电源管理系统以及内存和存储，具备数据网络、低功耗蓝牙、WiFi、定位等射频功用，但这类芯片集成度高、工艺难度大，成本也比较高。

谁将率先处置这一行业痛点？新技术的需求特性是什么？主控芯片新产业格局怎样呈现？12月16日，潮电智库主办的“智能穿戴产业趋向峰会”上，产业脉络愈加明晰可见。