华泰完成净利44.86亿 同比大增102% 并购业务抢先优势稳定

华泰证券3月8日晚发布2014年报，停业收入120.62亿元，同比大增67.94%，归属于上市公司股东的净利润44.86亿元，同比大增102.11%。

证券时报记者留意到，和同处行业第一梯队的其他券商相比，华泰证券投行深度整合后的差别化优势越发明显，并购重组业务行业龙头位置稳定，成为公司的中心竞争力。

华泰证券曾在2013年报中披露，“在并购重组业务方面，公司主导完成的并购重组过会项目数位居行业首位。”2014年报中则提到，“公司并购重组与财务顾问业务净收入43502.63万元，公司主导完成的上市公司并购重组项目数位居行业首位，同时跨境并购也取得突破。”

据悉，华泰证券依托全业务链体系，努力打造以并购为中心的投资银行平台。2014年华泰证券的财务顾问在投行业务收入占比由2012年的21.3%上升至2014年的31.4%。

公开资料显现，华泰证券并购业务中有两项目颇具代表性。

一是2014年中国证券行业史上最大并购项目——申银万国证券吸收兼并宏源证券，即是由华泰证券旗下专业投行子公司华泰分离证券作为财务顾问操刀完成。该项目充沛思索了各方股东、客户、债权人、政府等多方利益，后续业务和管理整合对公司架构的影响，买卖成本，买卖难易水平微风险等要素，设计了“控股集团-证券子公司”的共同双层架构，突破了以往以控股兼并为主的母子架构方式。

2014年4月，A股有史以来最大的一笔上市公司境外直接纳购，也是中国企业有史以来最大的批发业境外投资——南京新百收购英国老牌百货公司福来莎，也是由华泰分离证券担任独立财务顾问。该收购加速了南京新百的国际化进程，便于引进新的商业方式与国外品牌，充沛发挥采购体系的协同效应，加快构建包含电商渠道在内的全渠道营销方式。该买卖系证监会简政放权后首个跨国企业并购无需前置审批的案例。

华泰证券在年报中表示，随着首发上市(IPO)重启并回归常态、IPO自主配售权的赋予、新股发行变革措施的微调完善、股票发行注册制变革的推进、债券市场产品创新的不时突破和并购重组分道制等市场化机制的完善，投资银行业务收入将有效增加，业绩增长可期。

在直接投资业务范畴，随着IPO的开闸以及并购上市等多种退出方式的运用，券商直接投资业务的收入贡献将逐步提升，业务展开空间将极大拓展。

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