中国互联网，6个“世界第一”！

11月22日，2024年的乌镇互联网大会宣告闭幕。

本次大会不仅有诸多行业“大佬”出台亮相，并且我国互联网行业再度交出一份亮眼“成绩单”，创造了六个“世界第一”。

这些数字背后，蕴藏着哪些投资机会？我们又该如何把握？

一、互联网催化数字经济规模高增

回望过去的十年，随着互联网、5G等基础设施普及，互联网的迅猛发展催化了数字经济规模的高速增长，具体来看体现在两大方面：

1

数字经济规模扩张稳步推进

2023年，我国数字经济规模达到53.9万亿元，较上年增长3.7万亿元，增幅扩张步入相对稳定区间。

数据来源：中国信通院，2024.8.27。

2

数字经济在国民经济中的地位和作用进一步凸显

2023年，我国数字经济占GDP比重达到42.8%，较上年提升1.3个百分点，数字经济同比名义增长7.39%，高于同期GDP名义增速2.76个百分点，数字经济增长对GDP增长的贡献率达66.45%，数字经济有效支撑经济稳增长。

数据来源：中国信通院，2024.8.27。

总之，数字经济或将成为未来拉动经济增长的“引擎”，互联网行业作为数字经济的重要组成部分，具备较高的配置价值。

二、互联网板块投资价值

国内主要龙头企业多数在港股上市，因此港股互联网板块值得关注。当前该板块有以下几个方面的催化——

1

降息周期已经开启

9月美联储议息会议上，鲍威尔官宣降息50bp，结束了本轮长达30个月的加息进程。如此一来，此前不断流入美股的资金开始趋缓，这对流动敏感性较强的互联网板块来说无疑是个好消息，至少有望迎来一轮“估值抬升行情”。

2

平台政策暖风频吹

近两年，我国对互联网企业的政策开始由紧转松，基调已经从21年的“反垄断+严格管制”转变为“促进平台经济持续健康发展”，强调充分发挥平台经济的稳就业、促经济的作用。

比如在11月22日举办的重磅会议上，官方就提到：要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度。

3

龙头业绩峰回路转

以最新披露的Q3财报来看，我们耳熟能详的企业三季度的表现几乎都可圈可点，表现最佳的阿里巴巴的净利润同比增速甚至达到了63%。

数据来源：Wind；截止日期：11月25日，仅作为个股客观信息展示，不构成个股推荐。

不仅如此，今年开始，越来越多的企业开始注重投资者管理，以腾讯、美团等为首的企业纷纷开启了回购，仅上半年回购金额就达到了1265亿。

截至11月22日港股年内股票回购TOP20：

数据来源：Wind，截止日期：11月22日，仅作为个股客观信息展示，不构成个股推荐。

其中腾讯控股位居榜首，截至11月22日的回购金额已经达到947.75亿元。这不仅有利于提升投资者回报、增强投资者获得感，也有利于企业未来的市值管理，可以说是一场的企业与投资者的“双向奔赴”（以上仅作为个股客观信息展示，不构成个股推荐）。

除了上述潜在催化外，港股互联网板块从历史表现来看，往往具备较高弹性，备受资金青睐。比如囊括港股科网股龙头的恒生互联网科技业指数，从2024年1月22日到2024年10月7日，期间反弹幅度达78%，明显优于同期恒生指数的51%（数据来源：Wind，2024.1.22-2024.10.7，指数历史收益不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎）。

总而言之，这届互联网大会交出的亮眼成绩单，更加说明互联网龙头与国内经济基本面息息相关，兼具科技和消费双重属性。随着经济修复动能不断增长，港股互联网板块值得关注，大家可借助相关指数基金把握后续修复的贝塔行情。

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