科技etf来了!投资价值如何?

最近半年，信息技术板块领涨大盘，特别以半导体，军工，电子等板块为甚。

其中科技龙头指数特别凶猛，今年以来指数上涨56%，远远跑赢大盘。

跟踪指数的科技ETF基金成立短短六个天，买卖量就突破了35亿，可谓是目前往常最火的网红基金了。

那么大家要问了，科技类基金往常还有投资价值吗？

以科技ETF（515000）为例，剖析一波。

先抛出我的观念，长大潜力高，但风险更高。

科技ETF基金全名为“华宝中证科技龙头ETF”，其跟踪的是中证科技龙头指数，是目前唯逐一只跟踪科技龙头股的ETF基金。

基金年管理费率为0.5%，年托管费率为0.1%。

其成立于今年7月22日，至今2个月不到，净值已上涨18.9%。

跟踪的科技龙头指数细致选股规则如下：

指数选股战略大致思绪就是从电子、计算机、通讯、生物科技里选择出一批市值、营收、靠前，且近三年研发投入增长为正的100只股票组成指数，并控制单个股票权重在10%以内。

经过这一系列措施，科技龙头指数选出了如下十大成分股：

如上图，指数选出来的清一色是细分范畴的科技范畴龙头股票。

好比海康威视是安防龙头，恒瑞医药是创新药龙头，科大讯飞是人工智能龙头号等，龙头科技股，常常估值高，长大也比较好。

依据2018年的数据显现，中证科技龙头指数的营收增速为32.8%，利润增速22%，研发支出/停业收入8.5%，指数的长大性和研发投入都很高，以至远超同期的创业板50，创业板指。

从该指数的历史业绩来看，它的表示还是OK的，过去七年大幅跑赢了创业板指数和创50指数，历史年化收益率高达15.46%。

从估值的角度来剖析，由于信息技术行业的股票估值普遍很高，所以科技龙头指数的估值自然也不会低，目前科技龙头指数的PE（TTM）为42倍，远高于沪深300和中证500，但略低于创业板指和创业板50指数。

总的来说，高科技龙头股票长期的长大性不用多说，目前美股市值前五的股票清一色都是科技股。

但是剖析完优点，还是有几个风险要再三强调。

01

警惕估值太高

固然A股整体估值曾经很低，但主要是由于金融地产股拉低了A股的估值，其实A股的科技股估值可一点都不一低。

我们能够参照美国的几大科技龙头股，生物医药范畴的强生公司和辉瑞医药PE都在20倍以内，但国内恒瑞医药PE是80倍左右。

好比全球人工智能范畴的知名股票如英伟达、微软、Facebook等等，PE均在40倍以内，再好比咱A股在海外上市的，目前主攻人工智能的百度，在海外资产市场PE也只需10倍左右。

而A股人工智能龙头科大讯飞PE是126倍。

显然国内A股的科技龙头股目前估值偏高。

再好的股票，也怕买的太贵是不是？

02.

警惕历史回测业绩

由于中证科技龙头指数是今年6月才成立的，但回测时期从2012年6月就开端了。

这就会构成一个问题，指数容易呈现用后视镜开倒车的现象。

好比我把贵州茅台、五粮液、古井贡酒、泸州老窖这些近几年涨的最好的白酒拎出来设计一个“精品白酒指数”，那指数历史年化不是要上天？

所以新成立的指数业绩只能代表过去，对未来的参考意义是不大的，牢记。

当然我并不是针对科技龙头指数，而是这的确是很多基金公司管用的伎俩。

设计一个最有利于市场的编制计划，然后中止营销，宣称历史业绩有多么出色，这也能了解，究竟谁不想基金大卖呢？

就好比A股两大历史级地雷，乐视网和狂风集团，都是很知名的股票了，当初也是创业板50指数上大名鼎鼎的票。

但后来结果有多惨大家都分明，乐视网贾跃亭直接跑路国外，股价从最高45元跌到1.6元，跌幅96.4%。

狂风影音老板冯鑫被抓，股价从127元跌到往常的4.6元，跌幅96.2%。

这两只股票早前由于估值高，而且在指数当中权重占高，因而拖累了指数的业绩。

后来成立的指数都很聪明，把这些昔日的超级大牛股，往常的渣滓股都给剔除掉了，所以后来指数业绩总是比之前的指数要表示更好。

所以我们才会经常看到，宣传猛如虎，实盘跌成狗的现象。

因而看到新基金宣传，不要脑子一热就冲进去买了，察看察看，有时分能够帮我们做出更明智的决策。

END

说回这个科技龙头指数基金，固然并不是抨击它不好，但指数的确是成立于19年6月14 日，所以历史业绩不能阐明太多问题，投资逻辑才是关键。

不外从成分股来看，这也是国内目前唯逐一只能够直接投资各个科技范畴龙头股票的ETF基金了。

假如你长期看好信息技术产业，却又缺乏选股才干，投资科技龙头指数ETF的确是一个不错的选择，但是它目前的PE高达42倍，动摇率32%，风险和动摇都很高，投资仍需警惕风险。

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