消费电子行业自动化设备升级项目可行性研讨讲演

1、项目概略

本项目总投资 48,207.07 万元，树立期 2 年，项目基于公司现有技术基础及消费管理才干，应用现有的土地和厂房，置办先进消费设备，进一步进步公司消费电子范畴自动化设备产品线的整体消费才干。

本项目是公司深耕消费电子范畴，并主动顺应近年来该范畴产业展开新趋向的重要举措，项目建成并达产后，可用于消费与消费电子范畴新品类、新工艺、新技术相顺应的自动化设备，进步相关产品的消费效率和产品性能，从而提升公司对下游客户的配套才干，提升公司在消费电子自动化设备范畴的市场占有率和整体竞争力。

2、项目树立的必要性和项目运营前景

（1）增强聚焦行业前沿工艺，经过“横向拓展、纵向延伸”的展开战略分散公司在传统优势范畴业务存在的“大小年”风险

公司在苹果产业链的收入会存在“大小年”的现象：在消费电子范畴，公司的自动化设备目前主要偏重于手机、电脑等产品整机的组装与检测环节。但在手机整机等公司传统优势业务范畴，存在一定的“大小年”动摇的风险。即，对苹果公司的 iPhone 手机产品而言，若新产品创新力度较大，则当年度对组装和检测设备的需求更大；相反地，若其新发布的 iPhone 手机硬件设计及功用创新上提升水平不大，则其采购自动化设备的数量相应减少。从苹果公司产品创新的规律来看，其历代产品常常呈现创新水平大小交替的特性，招致公司在苹果产业链的收入会呈现“大小年”的现象。

一方面，本次消费电子项目能够提升公司在非手机产品范畴的产能，有效分散传统优势业务存在的“大小年”动摇的风险。公司本次消费电子募投项目的自动化设备下游应用范畴之一为可穿戴设备。随着智能物联网时期的到来，消费电子行业的增长点从手机、电脑等大单品转变为以 TWS 耳机、智能手表等为代表的多品类爆款产品，因而公司在消费电子范畴中止增量业务的规划，在横向维度表示为逐步完成对 TWS 耳机、智能手表以及部分新型可穿戴设备等消费电子产品的掩盖。

另一方面，本次消费电子募投项目能够提升公司在手机模组段的自动化设备的产能。由于手机产品在摄像头模组、边框、显现屏等方面更新迭代速度较快，使得即便新一代的手机产品仅在某个模组范畴有创新，也会带来对模组段自动化设备的新需求。因而，加深在手机产品范畴的参与水平也能够分散手机范畴“大小年”的风险。

在消费电子范畴中止增量业务的规划，将有利于公司进步销售范围和盈利才干，并进步消费电子业务的抗风险才干。

（2）对厂房中止升级改造，处置现有消费条件不达请求的困境

本次募投项目将对现有厂房中止改造，建造无尘车间以满足募投产品抵消费环境洁净水平高的请求。如真空灌胶设备，其内部结构复杂，部分自主设计研发的中心零部件精密水平较高，需求在无尘环境中用配置较高的设备加工完成，而此前为了完成消费托付任务，公司搭建了暂时无尘车间，面积仅为 500 平米，其产品需求在托付前中止再次除尘操作。因而，如在大范围量产的状况下，公司现有的消费环境不只无法完成规范化、模块化、批量化的高效率消费，也无法确保产品质量请求，因而本次募投项目对现有厂房的改造具有较强的必要性。

（3）弥补高端精密机加件的消费才干，供给链环节做到自主可控，进步客户粘性

目前，公司已成为苹果公司在 FATP 环节国内销售范围最大的自动化组装设备供给商之一。随着在苹果产业链持续的业务拓展，公司与苹果产业链公司的协作深度将进一步加深，这也对公司的整体配套和效劳才干提出了更高的请求，一方面如公司不具备充足的自产才干，将大范围的关键零部件批量托付外部供给商中止消费，可能存在信息泄露的风险，无法满足客户的失密性需求而招致无法承接相关设备订单，另一方面公司需大幅提升自身的机加才干，以满足客户密集订单执行周期中的各类消费需求，有才干确保客户的消费计划不因供给链问题遭到影响。因而，经过本次募投弥补高端精密机加设备产能，已成为公司后续深化绑定客户、进步客户粘性的重要条件。

（4）项目设备投入后有助于完成智能化、方便化消费，降本增效

消费智能化为发行人未来的展开方向。公司产品的消费托付才干将随着自动化水平进步而更为稳定，特别在客户新品出卖所处的订单高峰时，可提供大量质量稳定的产品，将大幅提升公司竞争力。本次募投项目将进一步提升消费电子消费车间的智能化、方便化水平，如自动仓储货柜（软硬件）、聪慧物流（AGV 配套+调度系统），可将各消费环节通连和整合，俭省消费时间及资料损耗率，从而进步公司的消费效率。

综上所述，公司本次“消费电子行业自动化设备升级项目”的树立与实施具有较强的必要性。

3、项目树立的可行性和发行人的实施才干

（1）智能手机、可穿戴设备等消费电子产品对自动化设备的需求较大，募投项目产品对应的市场空间宽广

全球范围内，电子产品范畴是自动化设备下游应用范畴的第二大存量市场。依据 IFR（国际机器人分离会）发布的《2020 年世界机器人技术讲演》，截至 2019年，全世界工业机器人保有量为 272.30 万台，其中应用于汽车和电子产品的比例分别为 33.90%和 24.68%。

全球范围内，电子产品行业是自动化设备下游应用范畴的第一大增量市场。消费者对电子产品“喜新厌旧”的速度较快，一款消费电子产品的生命周期通常不超越 12 个月，受消费电子快速的更新换代影响，消费线的周期普通在 1.5 年左右。2020 年全球电子产品范畴工业机器人装机量 10.9 万台，超越汽车范畴的8.0 万台，电子产品成为工业机器人下游应用场景的第一大增量市场范畴。

在中国范围内，由于中国是全球消费电子制造中心，全球 75%以上的手机、80%以上的笔记本电脑产自中国，因而中国电子产品范畴自动化设备的需求远超其他范畴。依据 IFR 的统计，2020 年中国工业机器人装置量为 16.8 万台，其中电子产品范畴 6.3 万台，占比 37.50%，装置量远超其他应用范畴。

细致到手机以及可穿戴产品范畴的自动化设备市场范围，依据全球 ODM 龙头厂商闻泰科技树立的年产 3,000 万台、年产 1,500 万台智能手机消费线中设备投资范围，可大约推算出 2021 年全球 13.55 亿部的智能手机出货量对应的设备范围为 514.90 亿元。依据苹果产业链代工厂立讯精密树立的年产 400 万件智能可穿戴设备消费线中设备投资范围，可推算出 2021 年 5.34 亿部可穿戴设备对应的市场范围为 534 亿元。

如前所述，由于消费电子产品的消费线的周期较短，设备更新频率高，即便不思索下游终端市场的增长，每年设备 50%中止更新换代，每年手机和可穿戴产品消费线的自动化设备更新也将带来超越 500 亿范围的市场需求。据此测算，本次募投项目建成后，公司新增产能占市场容量的比例低于5%。在宽广的市场容量下，未来新增产能消化具有较强的可行性。

（2）公司项目产品技术成熟，讲演期内曾经构成范围化销售且增长疾速

讲演期各期，公司募投项目产品已分别产生销售收入 21,137.06 万元、46,400.45 万元、80,525.01 万元以及 17,490.63 万元，2020 年、2021 年同比增速分别为 119.52%和 73.54%。在完成批量托付的状况下坚持了较快的增速。因而，募投项目产品曾经具备了较好的技术和市场基础，未来批量获取订单和批量消费在技术与市场方面不存在障碍。

（3）公司与苹果等优质客户协作，客户粘性较高，项目在手订单充沛，订单掩盖率较高

公司目前已成为苹果公司在 FATP（Final Assembly Test & Package，整机产品的组装与测试）环节国内销售范围最大的自动化组装设备供给商之一。苹果公司在消费电子范畴产品线的丰厚度、品牌影响力以及市场占有率遥遥抢先于其他消费电子厂商。依据苹果公司 iPhone 手机、Apple Watch、无线耳机、Mac 电脑等产品出货量在全球范围内的占比可知，公司经过效劳苹果公司及其产业链，便可在消费电子范畴掩盖全球 17%的手机市场、约 50%的智能手表市场、26%的无线耳机市场以及近 10%的笔记本电脑市场。除了苹果公司及其产业链外，公司在消费电子范畴还掩盖了华为、三星、光彩、罗技、科沃斯、戴尔、京东方等消费电子龙头企业。

在手订双方面，截至讲演期末，公司消费电子募投项目在手订单为 72,752.36万元，其中点胶类、装配类、量测类金额分别为 18,710.73 万元、39,833.88 万元以及 14,207.75 万元，依据募投项目的规划产能，公司在手订单的掩盖率分别为95.46%、69.64%以及 62.31%，掩盖率较高，公司需求提早中止相应的产能规划，以满足不时增长的订单需求。

综上所述，从下游市场空间、本募产品技术与市场基础、订单掩盖率以及客户基础等方面综合判别，公司本次募投项目树立与实施具有可行性。

4、项目投资于科技创新范畴的主停业务、与现有业务或展开战略的关系

在消费电子范畴，博众精工的自动化设备偏重于手机、电脑等产品整机的组装与检测环节。随着智能物联网时期的到来，消费电子行业的增长点从手机、笔记本电脑等大单品转变为以 TWS 耳机、智能手表等为代表的多品类爆款产品，公司亦需求在消费电子范畴中止增量业务的规划，在横向维度体往常业务逐步完成对 TWS 耳机、智能手表以及部分新型可穿戴设备等消费电子产品的掩盖，在纵向维度体往常向消费电子产业链的上游延深，例如在屏幕 Mini-LED 的制程上全面跟进客户新技术的应用，在摄像头模组、笔记本外壳量、电池等高精度模组的组装与检测范畴的应用。因而，本项目盘绕公司现有主停业务中止，系公司未来展开战略动身，以市场为导向而中止的战略性规划，有利于坚持公司在行业内的竞争优势、稳定公司的市场位置。

5、项目的细致投资构成明细

本项目实施主体为公司，总投资额为 48,207.07 万元，拟运用募集资金金额为 48,000.00 万元，项目树立期为 2 年。单位：万元

6、估量实施时间和整体进度布置

本项目从开工树立到树立竣工的周期为 2 年左右。其中固定设备投入需求21 个月，人员招募、培训周期为 12 个月。

7、项目的效益测算状况及主要计算过程

本项目的收益测算假定条件及主要计算过程如下：

（1）假定条件

1）整个项目计算期 10 年，其中树立期在第一、二年中止，项目在 T+2 年（即项目第二年）开端运营，产能抵达 60%；T+3 年（即项目第三年）产能抵达100%；运营期为第 T+2 年-T+10 年；

2）假定运营期设备销售不变。上述单价仅系为本次测算而中止的估量，公司消费的设备属于定制化产品，实践销售单价因客户对设备的请求不同会有差别。

（2）停业收入测算

项目建成投产后，随着消费线逐步接近产能限制，产销量将进入平稳期，细致的停业收入预测如下表所示：

（3）成本、费用测算

1）主停业务成本

①固定资产折旧

本次募投项目置办的固定资产产生的折旧按如下折旧措施计算：

消费电子项目树立完成后，估量每年新增折旧、摊销金额约 3,000~3,400 万元，占本募投项目达产后估量年停业收入（99,600.00 万元）的比例为 3.07%~3.41%。

②除折旧外其他成本

除折旧外其他成本的状况系参考历史数据以及公司实践状况所肯定。依据公司测算，募投项目实施并完成范围化销售后，主停业务成本中直接资料、直接人工、制造费用的比例分别为 81.51%、9.02%、9.48%。与讲演期内公司消费电子范畴的成本结构比较状况如下：

由上表可见，公司募投项目测算的成本结构与讲演期内消费电子业务的成本结构状况存在一定水平的差别，即直接资料占比降落而制造费用占比上升，主要缘由系公司募投项目产品的特性决议了其抵消费设备的请求较高，因而募投项目投入了较多机器设备，相应招致固定资产折旧高于讲演期内的平均水平。消费电子项目树立完成后，估量每年新增折旧、摊销金额以及占主停业成本的比例约为5.38%~5.94%，细致计算状况如下：单位：万元

而由于公司投入了较为先进的机器设备，募投项目建成后零部件的自产比例将进一步进步，与直接向供给商采购相比成本降低，因而将会降低直接资料的占比。

综上所述，募投项目建成后其效益测算中的成本结构与公司讲演期内的整体状况存在一定差别系先进消费设备投资的结果，具有合理性。

2）税金及附加测算：依照流转税的 10%记列；

3）期间费用测算：

①销售费用、管理费用

消费电子项目效益预测中销售费用率、管理费用率与讲演期内期间费用率状况如下：

注：发行人讲演期内销售费用率和管理费用率未包含股份支付费用。

如上表所示，2019 年至 2021 年公司销售费用率、管理费用率相对稳定。2022年 1-3 月公司销售费用率、管理费用率均有一定水平的上升，主要原由于公司所在行业存在一定的时节性特征，公司收入主要来源于苹果公司及其产业链相关企业，因而发行人对苹果公司的订单及产品销售，受每年 iPhone 等新款产品的发布周期影响，会具有一定的时节周期性影响。

由于苹果公司通常于下半年召开新款 iPhone 手机发布会，公司销售的智能组装、检测设备多集中于下半年验收并确认收入。在此状况下，2019 年至 2021 年公司一季度收入占全年的比例分别为24.43%、4.79%以及 14.08%。由于公司的销售费用、管理费用主要为职工薪酬等支出，费用发作在全年散布较为平均，招致 2022 年一季度销售费用率、管理费用率相对较高。

剔除 2022 年一季度的影响，消费电子项目效益预测中销售费用率和管理费用率均略低于 2019 年至 2021 年的平均水平，但与最近一年的费用率基本持平，具有合理性，细致剖析如下：

效益预测中销售费用率略低于 2019 年至 2021 年的平均水平，主要系思索到讲演期内公司在开辟新业务范畴的过程中发作的销售费用较多，后续随着业务开辟战略的落地，相应支出亦将有所缩减。

效益预测中管理费用率略低于 2019 年至 2021 年的平均水平，主要系思索到讲演期内公司因筹备上市工作以及股权鼓舞等要素发作了较多的管理费用，后续相关费用估量将不再发作，管理费用率估量也将有所降低。此外，公司目前已具有较为完好的行政、人事、财务以及管理团队，抵消费电子业务的管理事务已较为熟习。募投项目主要承担消费职能，不需求增加较多的管理人员，管理成本较低。

此外，募投项目建成后，随着收入的增加，未来范围效应也将进一步得到表示，从而降低销售、管理费用率。

③财务费用

基于公司自身运营特性，公司运营性活动资产范围高于运营性活动负债，因而除项目树立外，项目运营需求一定的营运资金。依据公司募投项目的停业收入、停业成本测算状况，并依据运营性活动资产、运营性活动负债的历史周转率相应测算营运资金需求。假定除项目铺底活动资金外，项目营运剩余所需的营运资金经过向金融机构融资处置（假定项目建成前比例为 100%，建成后比例为 70%，主要系思索项目建成后部分营运资金可由项目收益产生的现金流入提供），融资成本按银行一年期贷款利率 6%计息，相应利息支出计入财务费用。细致测算过程如下：单位：万元

由上述计算的财务费用率与公司讲演期内的财务费用率比较状况如下：

由上表可见，公司财务费用测算相对谨慎。

（4）项目效益细致状况

依据上述计算基础，估量本项目未来盈利状况如下表所示：单位：万元

（5）项目效益评价

整个项目计算期 10 年，其中树立期在第一、二年中止，项目在 T+2 年（即项目第二年）开端运营，产能抵达 60%；T+3 年（即项目第三年）产能抵达 100%；运营期为第 T+2 年-T+10 年。项目初次全部达产后可完成年销售收入 99,600.00万元、净利润 20,756.87 万元，项目的财务内部投资收益率（税后）为 20.98%，投资回收期（所得税后）为 6.58 年。

公司提请投资者留意，以上募集资金投资项目的经济效益指标为预测性信息，并非对项目收益完成的保障或承诺。假如政策、环境、技术、管理等方面呈现严重变更，可能招致项目不能如期完成或顺利实施，进而影响公司预期经济收益的完成。

8、项目选址及实施主体

本项目实施地点为位于吴江经济技术开发区山湖西路庞山路交叉口东南侧地块的自有厂房，不触及新增土地报批事项；项目实施主体为博众精工。

9、项目存案和环评状况

公司已于 2022 年 3 月 9 日取得吴江经济技术开发区管理委员会出具的“吴开审备〔2022〕59 号”《江苏省投资项目存案证》，已完成项目触及的发改委存案程序。

依据《树立项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》的环境影响评价管理请求，本项目属于“第三十二 专用设备制造业（35）”中仅触及分割、焊接、组装的类别，不触及需提交讲演书、讲演表和注销表的规则情形。因而，本项目不触及环评批复事项。

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