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港股解码，香港财华社原创王牌专栏，金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。 8月7日，香港创业板又迎来了一家金融效劳一站式综合平台的上市申请——曜熊控股有限公司（以下简称：曜熊控股），其独家保荐人是华邦融资有限公司。 实践上，曜熊控股是一家香港的非银行金融机构，主要从事保险、经纪及强积金计划、投资顾问效劳与放贷业务。 其公司的盈利方式很简单，作为传统的金融效劳平台，主要从事保险经纪业务，强积金计划效劳、基金投资咨询效劳中赚取佣金与交叉金融效劳放贷收取放贷利息。实质上就是中介效劳机构；用一张图片就很容易了解其业务方式的框架结构。
图片来源：港交所 主停业务框架明晰 曜熊控股的保险经纪业务，强积金计划效劳、基金投资咨询效劳从1999年开端曾经走过了19个年头了，而其中保险经纪业务是曜熊控股的主要主营收入来源；而保险经纪赚取佣金的方式是：关于普通和/或长期保险经纪效劳，曜熊控股会与保险产品发行者签署经纪协议，依据该协议，为保险产品发行者引见客户，在这个过程中曜熊控股公司与保险发起方谈好每一笔保单成交后买卖佣金收取状况，从而赚取经纪佣金。而曜熊控股的保险经纪业务触及的产品发起者与产品种类比较广，基本是随着自身开发的客户的需求去给客户匹配适合的保险产品。 强积金计划盈利效劳方面也是比较简单，曜熊控股与强积金计划的提供者签署效劳协议，招募强积金计划的参与者，强积金计划参与者与强积金计划提供者之间的每宗买卖中收取佣金。 投资咨询效劳方面与前两项目主停业务模块差未几，曜熊控股与基金产品供给商签署了一项效劳协议，依据该协议，曜熊控股成为基金产品提供商的代理，并向规范客户(即投资者)提供专业的指导意并给给客户提供基金产品的细致信息和报价从中收取经纪佣金。 放贷业务方面，是曜熊控股2016年才涉足的业务，主要向现有客户或其他业务部门的潜在客户提供贷款效劳，从中赚取利息收入。 业绩收入以保险经纪业务为主导 从曜熊控股的财报中获知：截至2018年3月31日止的3年，曜熊控股总收益分别约为1379.4万港元或2609.9万港元及2056万港元；总营收业绩稳步上升，主要营收来自于保险经纪业务（包含普通保险经纪与长期保险经纪业务），截至2018年3月31日的3年占总收益分别为：82%、45.7%、83.4%，由此可知保险经纪业务收入是曜熊控股的主心骨；其中长期保险经纪业务更是占保险经纪总收入的81.9%，93.0%、95.2%。
图片来源：港交所 主停业务收入模块利润走强，未来可期 作为曜熊控股总收入的主心骨业务，长期保险经纪业务的不时壮大利润也不时走强；截至2017年3月31日到2018年3月31日一年增加约1479.1万港元；长期保险经纪部门的利润率从2017年3月31日年度的84.4%增加到2018年3月31日年度的95.0%。带来利润增加的主导要素是由于董事直接销售的增加，减少曜熊控股公司的转引见费用开支。从资产损益表看，主要的资产损耗来自于公司的员工成本与佣金与转引见费，其中介引见费的减少，有利于利润的增加。
（图片来源：港交所） 行业前景庞大，机遇与应战并存 据悉，作为亚洲乃至世界主要的金融中心之一的香港，金融及保险业占香港消费总值的比重不时增加，在2016年占领了香港的消费总值的17.2%；绝对值从2012年的3193亿港元增至4281亿港元，按复合年计算增长了7.6%。随着香港经济复苏，估量香港金融及保险业在2021年度可增长至5504亿港元左右，2016至2021年间复合年增长率约为5.2%。加之香港人口老龄化逐年增加，对保险与强积金计划的需求也是日积月累的，随着需求范围的增长，从事保险经纪业务与强积金计划的曜熊控股业绩增长机遇也在增加。
（图片来源：港交所） 但是香港的保险经纪及强积金计划的市场竞争是十分猛烈，随着跨国企业的注册保险经纪与注册强积金中介人商的增加，对曜熊控股未来的运营是一个庞大的应战；最直接的冲击无非来自于佣金可能呈现大下滑，由于市场竞争会稀释传统保险中介商的市场份额，构成保险经纪业务与强积金计划的盈利才干和收入损失。而曜熊控股的放贷业务方面的风险也会不能忽视的，固然占主停业务比重不大，但相较于保险经纪业务，强积金计划，投资顾问业务收取佣金的方式风险要大的多，究竟放贷市场的拓展是需求有关部门所签发的牌照，才能够中止日常运营的，但曜熊控股的放贷业务2016年才涉足，相比较同行业是比较年轻的，运营阅历与风控才干有待考证的。 总体来说，关于金融市场风起云涌现象下，曜熊控股正处在一个机遇与应战并存的时期，固然自身体量范围不大，市场前景大好的环境里，长大壮大也只是时间问题；对此曜熊控股面对金融环境的不时改造，传统方式不时被推翻，未有“自变”才干顺应潮流，申请上市融资，只是曜熊控股质变的开端。 作者：沈少鸿 编辑：夏雨辰 |
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