“果链”企业脱链，欲在IoT求变

本文作者：梧桐

不时以来，苹果作为消费电子的龙头品牌，其产品无论在口碑还是销量上，一直处于行业第一的位置。而能够成为苹果供给链（即“果链”）上的一员，对企业来说无疑是拿到了“金饭碗”。但近些年，随着苹果的新产品再难感动消费者，以及对“果链”企业的取舍、砍单等音讯频出，不少“果链”上市企业的市值、股价再难得到保障， 于是“去苹果化”反而成了“果链”企业的趋向。

其中值得留意的是，“果链”企业在解脱对苹果过度依赖的同时，更是在解脱对手机的依赖。据了解， 目前不少“果链”企业都在多元化规划，其中IoT占了较大比例，并且，各家也都在孵化高新技术，希冀从代工厂蜕变成科技公司。

那么，“果链”企业这些年都在如何规划？相关市场与技术发作了哪些重要的变更？巨头们对行业趋向有着怎样的判别？接下来，本文就这些问题中止剖析。

去“苹果化”，不再被动

据了解，全球著名的顾问机构Gartner，每年会选出全球25家供给链管理最优秀的公司， 而苹果则连续10年蝉联“供给链巨匠”(Supply Chain Master)的荣誉。这关于苹果而言无疑是好事，但从“果链”企业的角度来说却不一定。

众所周知， 大部分“果链”企业的业绩，与苹果相关性很大，且大都依托苹果自身挖掘出的新增长点。换句话说，各企业对苹果这一大客户的依赖比较严重。好比立讯精密，其2021年财报显现，第一大客户占停业收入的74.09%。

对大客户的严重依赖并不是好事， 特别在被砍单、协作取消或一些客观要素如消费不景气的影响下，代工厂的宿命便是迎来长时间的“寒气”，而关于已上市的公司，等候它们的还有股价和市值的大跌。

好比去年11月歌尔股份忽然发出公告“近日收到境外某大客户的通知，暂停消费其一款智能声学整机产品”， 音讯一出，其股价连续两天跌停。依据官方音讯，本次协作取消将使2022年停业收入降低约33亿元。依据相关人士透露，停产的产品便是苹果的AirPods。

再好比三年前开端被苹果砍单的欧菲光，作为过去最大的苹果手机摄像头供给商，关系好像从“恋人”到“路人”， 其市值直接从三年前的847亿元缩水至往常的仅164亿元，同时，相关报道称其工厂值8亿元的设备仅800万元便卖出。 在2021年二者确认终止协作后，欧菲光业绩直接下滑了90%。

能够看出， 苹果对“果链”企业的影响庞大，在能够带给这些企业高额停业收入的同时，却也能使其一泻千里。据了解，2021年有30余家国内供给商被踢出苹果产业链，而在2022年则至少有8家。

另一方面， 由于苹果对供给链的严厉请求，不少企业也呈现“增收不增利”的局面，这也招致投资市场对“果链”企业失去自信心。2022年，多家“果链”企业股价“腰斩”。Wind数据显现，2022年，A股有超越五成“果链”公司累计跌幅超越30%，蓝思科技、闻泰科技等六家公司累计跌幅超50%，歌尔股份累计跌幅达68.72%，立讯精密累计跌35.25%。

部分“果链”企业销售净利润

往常，不少企业都在自谋出路，使尽浑身解数求变，一些企业将代工方向转为IoT产品，一些则成立了IoT部门，还有一些针对IoT行业开端展开芯片业务……

“果链”企业都如何规划IoT

经过对“果链”中上市企业财报的查询，笔者发现其中不少都看中了IoT产业，究竟产品种类多、出货量大不时是IoT的特性。本文选出了几个较有代表性的“果链”龙头企业，一窥其如何规划IoT。

立讯精密——丰厚IoT产品线及入口

依据立讯精密2022年三季报显现，公司前三季度完成停业收入1452.52亿元，同比增长79.30%，净利润64亿元，同比增长36.48%。其中，立讯精密的产品主要包含电脑互联产品及精密组件、汽车互联产品及精密组件、通讯互联产品及精密组件、消费电子、其他衔接器及其他业务等五大板块。 不难看出，其中互联是高频呈现的关键词。

在消费电子方面，该公司针对元宇宙、AIoT等风口逐步丰厚产品线，包含TWS蓝牙耳机等，智能生活类5G CPE、Wi-Fi可携式路由，智能终端类可穿戴手表手环、AR/VR/MR、智能触控笔等。除了消费电子业务，在设计自动化设备的同时， 该公司也同步规划MES系统、IOT入口以及需求管控的中心工站信息流等。

不外在对投资者“能否会自研手机类产品来解脱对苹果的依赖”问题的回答中，立讯精密表示：准绳上，公司不会有自有品牌的规划。

歌尔股份——加大智能硬件业务

歌尔股份第三季度财报显现，其前三季度智能硬件业务营收435.5亿元，同比增长95.87%。记者留意到，其智能硬件业务曾经占到公司总营收的58.7%。 不外，其停业成本也大幅增加了43.16%。

歌尔股份的业务涵盖精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大板块。从歌尔股份近两年来发布的财报中也能够看到，“客户一”（苹果）销售占比在减少，以VR设备、游戏机等为主的智能硬件业务在其营收中的占比越来越大。 其代工产品包含TWS耳机、音频眼镜、智能机器人、智能灯、智能设备天线模组等。随着对IoT产业的规划，其智能硬件所带来营收已超越过去主要的TWS耳机。

智能硬件已超越智能声学整机（资料来源：Wind，申万宏源研讨）

欧菲光——成立IoT生态事业部

最近欧菲光因2022全年估量亏损41-55亿元的业绩预告，再次遭到了不小关注。

目前， 除智能手机范畴外，欧菲光在消费电子、智能汽车智能门锁、VR/AR设备以及工业、医疗等范畴中止了探求。2022年上半年，研发投入抵达7.12亿元，占停业收入比重为9.16%，规划范畴触及智能手机、智能汽车和新范畴等。同时，公司内部已成立IoT生态事业部，业务掩盖智能门锁、网络摄像头（IPC）、机器人等相关产品。

在智能门锁范畴，欧菲光已完成多芯片和三合一计划，行将完成五合一计划，即由门锁主控(AICPU)、指纹算法、语音、RFID、Touch-key、指纹传感模组、无线衔接等组成的门锁电子计划。 在IPC业务范畴，欧菲光亦持续发力，产品包含IP摄像头、云台摄像头、家用摄像头号，现有及意向客户涵盖多家主流品牌和运营商等。 在机器视觉业务范畴，公司的主要产品包含扫地机器人、仿生机器人和效劳机器人等。据悉，小米首款全尺寸人形仿生机器人Cyber One搭载的Mi-Sense深度视觉模组是由欧菲光协同开发完成。

闻泰科技——收购晶圆厂规划AIoT，拿下50亿智能家居大单

闻泰科技前三季度完成停业收入 420.85 亿元，同比增长 8.90%，净利润 19.57 亿元，同比增长 1.22%。经过提早规划，闻泰科技产品集成业务发作了较大改动，产品向多元化、高端化展开， 完成从手机向IoT设备、效劳器、汽车电子等品类拓展；客户结构也从消费范畴向工业、汽车、AIoT等范畴拓展。

另外，闻泰科技在2021年收购了英国最大晶圆厂Newport Wafer Fab，据了解Newport在IGBT、功率MOSFET、模仿芯片等范畴的产能和工艺才干，能够跟其孙公司安世半导体的产品和工艺才干中止融合， 辅佐公司AIoT时期的机遇。

而在2022年3月，闻泰科技还拿下智能家居大单，其公告称， 与境外特定客户协作的智能家居项目正式开端量产并完成常态化出货，项目协作总金额估量约50亿元。

兆易创新——消费IoT相关芯片

据了解，兆易创新2022三季报显现，公司主营收入67.69亿元，同比上升6.94%，净利润20.92亿元，同比上升26.92%。而据相关人士透露，2021年兆易创新取代了华邦电子，成为苹果AirPods独一Nor Flash供给商。不外该公司并未染上“苹果依赖症”，而是继续扩展业务，在IoT行业里寻求增量。

目前， 兆易创新推出了无线MCU产品，完成对IoT云端的连通，应用于智能家电、IoT智能终端。此外，该公司不时完善IoT相关的MCU生态协同，已量产电机驱动芯片（目前主要应用于电开工具、机器人、工业自动化三相BLDC和PMSM电机）和电源管理芯片（目前主要应用TWS耳机、便携医疗设备等）。

“果链”企业眼里的行业趋向

由于IoT场景的多样性，所以在“果链”企业中止规划时，也会针对性地看好某个范畴。经过各家的财报信息，笔者发现，除了对汽车、VR/AR范畴的规划，在IoT中，各家也有共同的想法。

通讯

通讯是一切交互的基础，而在企业多元化规划或转型的路上，都会恰当研发或升级通讯技术。以立讯精密为例，该公司分为设备及数据中心两个部分。 设备部分，在原有高速互联及射频产品基础上，着力展开散热及效劳器等新产品范畴；数据中心部分，立讯精密加大高速传输的研发并持续在在热传方面中止规划。

医疗

面对疫情、适老化改造等热潮，各企业都在加大对医疗范畴的探求，完成从普适到权威的转变。以歌尔为例，华为Watch GT2 Pro ECG的NMPA二类证中分明地标记了“受托人：歌尔股份有限公司”的信息。据了解，早在2017年，歌尔股份就经过了ISO 13485医疗器械质量管理体系。 后来拿到NMPA（国度药品监视管理局）证书，更是完成了旗下可穿戴产品从消费电子到医疗器械产品的逾越。

安防

安防范畴同样是不少“果链”企业看重的范畴，特别在智能门锁、机器视觉、摄像头号产品的消费规划里。好比欧菲光， 已鼎力展开智能门锁业务，汇合RFID、Touch-key、指纹传感模组、无线衔接等技术组成新的门锁计划，同时，其网络摄像头业务也仍是重点。另外， 闻泰科技在2021年还收购了欧菲光的广州得尔塔影像技术有限公司，正式展开光学模组业务，产品线将掩盖多种IoT设备。

结语

在消费电子不景气的大环境下，手机市场更是频频爆冷，往常连苹果也进入了“江郎才尽”的困境。而对苹果依赖性极高的“果链”企业，却不能也不敢变得被动，拓展业务中止多元化展开，并解脱对手机产品的依赖，是不少企业的方向。

经过对“果链”企业的剖析不难发现，奔忙IoT是目前的一大趋向，无论是向科技公司转型，抑或是对产品线的扩容，不少企业都已拿出行动。但至于结果，仍有待市场给出答案。

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