美股科技明星股大幅反弹，市场不看业绩看什么？

科技股

美股科技明星股的业绩逐一披露，从已披露财报的上市公司状况来看，业绩表示好坏参半。例如，Meta Platforms财报超预期，财报披露后股价大幅上涨。但是，包含苹果、谷歌、亚马逊等科技明星股的财报数据或业绩指引并不达观，经济不景气对科技企业的影响逐步表示。

作为全球市值最高、赚钱才干十分强的苹果公司，从最新发布的财报数据来看，iPhone和Mac的销量稀有呈现同比降落的状况，经济不景气抵消费者的消费自信心影响不可估量，苹果的营收与净利润呈现同比降落的现象，为市场敲响了警钟。

作为全世界最赚钱的企业，尚且存在裁员降本增效的压力，那么对中小企业来说，经济不景气对企业的展开压力更为显著。

除了企业自身的展开问题外，在外部问题上，包含通胀率持续高企、强势美圆下引发的全球汇率动摇以及全球经济展开不景气等问题，从很大水平上也会限制着企业的展开步伐。

其中，最直接的表示，莫过于高利率环境下引发科技股的估值重构风险。普通状况下，市场高利率与股票高估值很难并存，市场利率的持续高企，会引发股票市场的估值回归。从投资者的角度动身，在偏高的市场利率环境下，更愿意把资产投向保险性更高、收益率更稳定的货币基金或美债，并减少股票资产的配置比例。

在美联储持续大幅加息的影响下，美国终端利率飙升至近年来的高位水平，对整个市场的风险偏好构成了深化性的影响。不外，从市场预期的角度动身，市场估量美国通胀率会持续走低，美联储加息幅度会逐步减少，这将引发市场风险偏好发作变更，先知先觉的资金开端抄底前期跌幅很大的科技股。

美股科技明星股的股价走向，不只仅要看企业自身的财报状况，而且更需求看市场大环境的变更影响。资本对利率的敏感度很强，凡是嗅到了利率有走低的预期，资本在资产配置上也会逐步灵活起来，并加大配置股票资产特别是股票中心资产的比例。

上市公司的财报业绩反映的是过去的运营状况，静态市盈率也只是代表着过去的估值水平。在高利率环境下，对上市公司而言，最直接的影响是资金成本更高了，股份回购注销所需求耗费的资金成本压力更大了。与此同时，高利率会影响上市公司的资产配置战略，在现金管理、股权投资等方面，不得不思索到高利率的要素。

前一段时间，强势美圆对全球汇率的影响相当明显。遭到强势美圆的影响，一些跨国企业的运停业绩却深受汇率的动摇影响。例如，在苹果公司营收与净利润双降的背地，汇率动摇与经济不景气成为了苹果收入下滑的缘由之一。

美股科技明星股呈现了大幅反弹的行情，既有市场对高利率逐步缓解的良好预期要素，也有对美股科技明星股现有估值体系的修复需求。不外，最实质的缘由是前期跌幅太大，市场自身存在技术修复和心情修复的需求，跌多了自然存在上涨的需求，涨多了也会难逃调整的压力。