农产品：美国内河和铁路运输在大豆出口方面的简单引见

来源：申银万国期货宏观金融研讨

摘要

美国大豆经过内河密西西比河水运系统主要出口运输到美湾地域，经过铁路系统主要运输出口到美西港口。

在美豆出口方面，从2013年开端，驳船相比于铁路和汽运能耗低、环保、保险，运输占比逐年增高，铁路运输占比在2018年触底后有所反弹，卡车运输在驳船和铁路运力上升后开端降落，美豆出口关于驳船的依赖度逐步增加。到了2019年，美豆经过铁路运输出口1482万吨，驳船运输出口3115万吨，卡车运输出口449万吨。

最近三年，美湾大豆出口为主，也就在2021年出口占比回落至55％（由于飓风），但是在2019年和2020年出口占比都在60％以上，美西出口占比在2021年上升至27％。除了美湾和美西出口，还有经过大西洋、五大湖以及其他内部运输的方式出口，后三者最近三年占比逐步增加，2021年上升至18％。但是有时分美湾并不是出口中国最多的，好比2021年美湾出口中国1175万吨，美西出口中国1366万吨，而2019年和2020年美湾出口最多，同样也是由于飓风影响出口。

正文

01

美国内河水道系统

美国农产品在进入全球出口市场方面享有竞争优势，特别是玉米和大豆，这在很大水平上是由于其有效、运输才干强和牢靠度高的基础设备和交通网络。

内河水道系统运送大量的大宗商品和农副产品，例如化肥，主要用于进出口，对许多工业都至关重要。2016年全美物流运输货物177亿吨，运输价值18.1万亿美圆，卡车运输了62.7％，111亿吨，运输价值占61.9％。铁路运输16亿吨，占货物的8.9％，水路运输8亿吨，占4.5％，其他的经过空运、管道或多种方式组合运输。

密西西比河水系是美国主要的内河水道系统。它包含密西西比河、阿肯色河、伊利诺斯河、俄亥俄河和田纳西河，以及美湾地域内河水道。这一宽广的水路系统为从巴吞鲁日到新奥尔良，再到洛杉矶默特尔格罗夫的谷物港口提供出口效劳。内河航道系统由近12000英里的航道组成，有193个船闸点和239个船闸，一半以上的驳船飞行至少要经过一个船闸。船闸和水坝的运用保障商品保险和有效的运输。由于其效率和较低的成本，内河水道系统每年比其他运输方式俭省70亿至90亿美圆。

一个运载15条船只的驳船运力相当于216节铁路车厢或1050辆卡车。此外，驳船运输是最环保的运输方式，在燃油效率和温室气体排放方面都有优势。每耗费一加仑燃料，驳船的运输量为647吨*英里（运输货物的吨数与公里数的乘积），而铁路是477吨*英里，卡车只需145吨*英里。驳船的二氧化碳排放量仅为15.62克/吨*英里，而铁路为21.19克/吨*英里，卡车为154.08克/吨*英里。

从历史上看，驳船运输量有所增长，但基础设备维护和改善需求的滞后招致了更频繁的延误，船舶延误的比例从2010年的35％上升到2017年的49％。延误可能招致每小时739美圆的损失，相当于每年超越4400万美圆。关于玉米而言，密西西比河运输延误可能产生每蒲式耳0.24美圆的费用影响，对大豆的影响可能高达每蒲式耳0.25美圆。

随着美国内河航道系统基础设备投资的增加，驳船费率降落，在其他一切项目不变的状况下，从产地到消费国目的地，2018年美国运费端优势抵达了22.55美圆/吨。

从2013-2017年期间美国内河运输中，煤炭运输最多，抵达41％，其次是石油制品占比21％，再其次是初始农产品占14％，农副产品面粉及饲料占比2％。

大多数状况下，农产品运输过程中需求坚持单调，不外露的条件，所以普通运用带盖驳船。在2013-2017年期间，带盖驳船运输农产品中，大豆占比最高抵达36％，其次是玉米占比35％。按2018/19作物年价钱计算，玉米出口总额为48亿美圆，大豆为124亿美圆。随着美国

农民取得创纪录的农作物收成以及亚洲国度进口需求的增加，谷物和油籽驳船运输估量将在长期内继续增加。

到2029年， 假定没有新的树立或额外的疏浚，经过内河水道系统运输的农产品估量将增长25％。假定全面树立和疏浚，估量经过内河水道系统运输的农产品数量将增长38％。

02

美国铁路运输系统

2017年美国铁道路路里程约为138,500英里，其中7条一级铁路合计约9.3万英里，剩下的4.55万英里由大约570条中央和地域铁路运营。在过去的50年里，一级铁路的展开成为越来越高效的运输和转移货物的方式，使更多的货物能够用更少的轨道车辆运输。2000年每节火车的平均运力约为93吨，2016年抵达105吨，这是由于建造了更大的车辆，特别是新的料斗车和油罐车。

固然从1960到2016年期间，铁路系统里程减半，但是从1960年到2016年，铁路运输量吨*英里（运输重量乘以英里数，运输计量单位）增长三倍至1.8万亿。

1980年的《Staggers Rail Act》是一项联邦法律，极大地放松了对铁路行业的管制，终了了对定价的限制，并允许铁路运营商设定市场价钱，放弃不盈利的线路。但是自法案经过以来，谷物和油籽及副产品在铁路的运输份额已从1980年的50％降落到2016年的25％左右。

美国许多农产品的产地在内陆，铁路运输到港口，例如将大豆运送到安定洋西北部或小麦运送到德克萨斯湾出口。铁路也将农产品运输到国内市场，例如将谷物运送到加利福尼亚州、德克萨斯州、乔治亚州、北卡罗来纳州和其他州作为饲料。

由此能够看出，美国大豆经过内河密西西比河水运系统主要出口运输到美湾地域，经过铁路系统主要运输出口到美西港口。

03

美豆经过驳船、铁路和卡车的运输状况

美国大豆加工商通常在主要牲畜饲养区左近建造压榨工厂，由于运送豆类比豆粕更具成本效益，这意味着大多数压榨厂要么在中西部（主要饲养消费生猪，牛和乳制品），要么靠近的大西洋中部和东南部（美国大部分家禽养殖基地）。

近些年，美国大豆的国内压榨消费基本上逐年增加，每年平均增长率在2％左右，压榨产能也同步增加，工厂并不是主要出口港口。固然卡车能耗效率、环保水平不佳，但是相对铁路和驳船运输灵活，所以卡车在国 内消费运输中的占比逐步增加。

在美豆出口方面，从2013年开端，驳船运输占比逐年增高，铁路运输占比在2018年触底后有所反弹，卡车运输在驳船和铁路运力上升后开端降落，美豆出口关于驳船的依赖度逐步增加。到了2019年，美豆经过铁路运输出口1482万吨，驳船运输出口3115万吨，卡车运输出口449万吨。

04

美西和美湾出口大豆状况

最近三年，美湾大豆出口为主，也就在2021年出口占比回落至55％（由于飓风），但是在2019年和2020年出口占比都在60％以上，美西出口占比在2021年上升至27％。除了美湾和美西出口，还有经过大西洋、五大湖以及其他内部运输的方式出口，后三者最近三年占比逐步增加，2021年上升至18％。但是有时分美湾并不是出口中国最多的，好比2021年美湾出口中国1175万吨，美西出口中国1366万吨，而2019年和2020年美湾出口最多，同样也是由于飓风影响出口。

来源：金融界