长大板块高性价比曾经显现!最值得关注的五大重点方向 尹雯 12月21日,两市股指早盘冲高回落,午后弱势窄幅震荡。截至收盘,沪指跌0.17%报3068.41点,深成指跌0.34%报10912.09点,创业板指跌0.31%报2303.7点,上证50指数逆市涨0.3%。 盘面上看,旅游、酒店餐饮、食品饮料、酿酒等消费板块集体拉升,预制菜、新批发概念表示生动,农业、保险、银行、传媒等板块上扬;军工、汽车、半导体等板块走势疲弱。 关于近日市场走势,华鑫证券以为,主要逻辑在于心情层面,短期高点曾经呈现,内外部活动性无法有更大的边沿变更点,因而指数回落是高概率的事情。 关于投资者而言,指数调整曾经开端,现阶段没有必要过度恐慌,3100点下方是值得进场的区域,特别假如接近3000点区间更是难得配置机遇。 长大板块性价比显现 11月以来,市场作风显著分化,长大板块持续回调。 兴业证券近日发表战略专题讲演以为,调整至今,随着达观预期释放,拥堵度回落,长大的性价比曾经显现,关于其中的高性价好比向,当前又到了能够重点掘金、规划的时间。 (一)指数与估值比价:长大与价值的指数与估值比价处于过去5年中等水平,但从近3年看已处于高位。 (二)30日均线偏离度比价:价值板块股价已显著偏离30日均线,偏离度在过去5年中均属高位;而若以相对偏离度描写短期长大与价值作风的相对强度与位置,在阅历价值阶段占优后,短期作风分化有望迎来收敛。 (三)拥堵度:价值板块拥堵度已升至较高区间,而新能源、军工等长大赛道拥堵度已降至中等偏低或较低水位,拥堵度压力明显消化。 综合指数与估值比价、30日均线偏离度、拥堵度等指标看,随着长大板块的达观预期释放,拥堵度压力消化,相对性价比已逐步显现,而关于长大板块中的高性价好比向,当前又到了能够掘金、规划的时间。 关注五大重点方向 分离政策、景气度、拥堵度与估值四大维度看,当前可重点聚焦长大中契合政策引导方向、明年有望高景气或迎来边沿改善,且当前拥堵度已显著回落的高性价好比向:信创(计算机软件、云计算、网络保险等)、 半导体(设备、设计、资料)、 消费电子(显现面板、汽车芯片)、 储能、 军工(航空发起机、军工电子、碳纤维)等。 (一)信创 1、宏观政策:“2+8+N”体系引领,政策红利持续释放,国内信创产业中长期展开空间已然翻开; 2、景气度:计算机软件、云计算、网络保险等信创主要赛道,明年业绩均有望迎来改善且将坚持30%以上的增速,显著高于市场整体水平,行业景气度处于高位; 3、拥堵度:中期与短期拥堵度压力均明显消化; 4、估值:估值仍处于底部。 (二)半导体 1、宏观政策:国产替代加速行进; 2、景气度:明年半导体行业预期增速为28%,其中 设备与设计环节增速环比提升且在30%以上,资料预测业绩增速回落但仍达39%,而封测环节则有望完成景气反转,明年预期将完成18.4%的业绩增长; 3、拥堵度:短期与中期拥堵度均处于中等水平; 4、估值:估值处于底部。 (三)消费电子 1、宏观政策:明年消费电子需求有望逐步修复; 2、景气度:明年景气有望迎来困境反转; 显现面板、智能手表、VR、智能手机等相关行业业绩增速有望完成由负转正,汽车半导体也将在下游需求爆发带动下完成30%以上高速增长; 3、拥堵度:短期拥堵度处于中等水平,中期拥堵度中等偏低; 4、估值:行业处于估值低位。 (四)储能 1、宏观政策:我国新型储能行业展开已从 前期的示范应用阶段逐步进入商业化初期,市场化步伐不时提速; 2、景气度:2023年多数新能源赛道业绩增速相较2022年或将呈现边沿回落,但 储能行业预测增速仍维持在60%以上,领跑其他新能源相关赛道; 3、拥堵度:中期拥堵度中等偏高,但短期拥堵度已回落至中等偏低; 4、估值:估值处于较低水平。 (五)军工 1、宏观政策:二十大着重强调国度保险问题,宏观变量驱动军工主题持续演绎; 2、景气度:明年军工行业景气继续提升,业绩增速有望超30%;从细分赛道看, 军工电子、航空发起机绝对增速居前,而碳纤维增速提升幅度较高; 3、拥堵度:中期拥堵度中等偏低,短期拥堵度则已降至低位; 4、估值:估值处于底部。 |